中证智能财讯航材股份（688563）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入20.39亿元，同比下降7.14%；归母净利润4亿元，同比下降8.23%；扣非净利润3.58亿元，同比下降6.20%；经营活动产生的现金流量净额为-9821.52万元，上年同期为-3.43亿元；报告期内，航材股份基本每股收益为0.89元，加权平均净资产收益率为3.84%。

　　以10月30日收盘价计算，航材股份目前市盈率（TTM）约为44.15倍，市净率（LF）约2.29倍，市销率（TTM）约8.67倍。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.84%，同比下降0.46个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.55%，较上年同期下降0.53个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-9821.52万元，同比增加2.45亿元；筹资活动现金流净额-1.62亿元，同比增加8030.1万元；投资活动现金流净额11.83亿元，上年同期为-483.94万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少14.19%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加24.81%，占公司总资产比重上升3.99个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少12.7%，占公司总资产比重下降3.64个百分点；其他流动资产较上年末增加48.82%，占公司总资产比重上升3.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加373.15%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少1.47%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；应交税费较上年末减少97.25%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；应付职工薪酬较上年末增加45.72%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为7.77，速动比率为6.85。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为贵州贵安产业投资有限公司、中信证券投资有限公司，取代了二季度末的全国社保基金一一三组合、南方军工改革灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，易方达国防军工混合型证券投资基金、富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、国家制造业转型升级基金股份有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、国家产业投资基金有限责任公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。