中证智能财讯锦和商管（603682）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入7.29亿元，同比下降5.89%；归母净利润8586.88万元，同比增长127.98%；扣非净利润17.61万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为4.57亿元，同比下降14.78%；报告期内，锦和商管基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为8.54%。
以10月30日收盘价计算，锦和商管目前市盈率（TTM）约为43.31倍，市净率（LF）约2.87倍，市销率（TTM）约2.83倍。
资料显示，公司的主营业务为城市老旧物业的重新定位、设计改造、招商运营和服务提升。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为8.54%，同比上升5.2个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.64%，较上年同期上升1.15个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为4.57亿元，同比下降14.78%；筹资活动现金流净额-5.8亿元，同比减少1.04亿元；投资活动现金流净额3880.22万元，上年同期为4443.48万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加43.75%，占公司总资产比重上升1.5个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少83.36%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；货币资金较上年末减少36.79%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；其他非流动资产较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.57个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少53.98%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.17%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；租赁负债较上年末减少10.93%，占公司总资产比重上升0.5个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少7.61%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.6
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为诺安多策略混合型证券投资基金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、吴忠汉、广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金、社保基金1804组合，取代了二季度末的BARCLAYS BANK PLC、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、上海原昌投资管理有限公司、UBS AG、吴孔华。在具体持股比例上，丁实延持股有所上升，上海锦友投资管理事务所(有限合伙)持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上海锦和投资集团有限公司 | 27405 | 58 | 不变 |
| 上海锦友投资管理事务所(有限合伙) | 1139.76 | 2.41219 | -0.588 |
| 诺安多策略混合型证券投资基金 | 261.33 | 0.553079 | 新进 |
| 丁实延 | 227.94 | 0.482413 | 0.016 |
| 上海同祺文化艺术发展有限公司 | 210.02 | 0.44448 | 不变 |
| 中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金 | 184.09 | 0.389601 | 新进 |
| 吴忠汉 | 181.89 | 0.384952 | 新进 |
| 广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 | 169.41 | 0.35854 | 新进 |
| 于树胜 | 147.71 | 0.312614 | 不变 |
| 社保基金1804组合 | 147.7 | 0.312593 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
