10月30日晚间，石头科技(688169)发布2025年三季度报告。公司第三季度实现营业收入41.63亿元，同比增长60.71%，远超全球智能清洁设备行业28%的平均增速。

　　从行业趋势看，三大因素推动石头科技持续增长：一是家电清洁行业的低渗透率，意味着市场还存在增长红利，北美、欧洲渗透率在15%—20%区间，亚太地区不足10%，发展空间广阔；二是产品升级迭代，清洁效率、智能化水平、多功能集成成为竞争焦点，技术驱动型企业将持续受益；三是政策红利，国内 “以旧换新” 政策延续，海外新兴市场消费升级，为行业增长提供助力。

　　作为全球扫地机器人销量冠军（2025年H1全球市场份额20.7%），石头科技在北美、北欧、德国、澳大利亚、土耳其、韩国等重点市场稳居第一；法国、意大利、西班牙新拓市场增长迅速；日本、泰国、马来西亚、越南等多个亚太区域市占超20%，取得重大突破。

　　技术与渠道双轮驱动构建业绩高增的核心引擎

　　在家居清洁设备行业，技术迭代速度与渠道覆盖广度直接决定企业的竞争地位。石头科技凭借“技术迁移能力”与“全渠道布局”的深度协同两大优势构筑了公司长期增长动力引擎，持续释放增长复利。

　　截至第三季度，石头科技研发投入高达10.28亿元，同比增长60.56%。石头科技凭借核心专利布局，在行业技术升级中占据先发优势，而技术迁移能力则成为其多品类扩张的核心支撑。

　　石头科技多年来深耕移动机器人领域，在导航定位、运动控制、清洁系统等核心技术上形成了深厚积累，而这种技术积累具备极强的“复用性”—— 扫地机领域的 LDS 激光导航、AI 避障算法，成功迁移至洗地机的路径规划与污渍识别；高能量密度电池、无刷电机技术则为割草机提供了续航保障等等。

　　技术优势的落地，离不开渠道网络的支撑。石头科技在国内外已形成 “线上线下一体化”的全渠道布局。

　　在国内市场，线上端覆盖天猫、京东、抖音等主流电商平台，同时通过直播带货、内容营销等方式提升用户触达效率；线下端与京东五星、苏宁、顺电等大型家电连锁卖场合作，并进入居然之家、红星美凯龙、第六空间等家居卖场，让用户能够实地体验产品。

　　在国际市场，线上与亚马逊、Shopee、Lazada、TikTok等主流电商平台达成深度合作；线下于欧洲、北美、亚太等核心市场布局品牌体验店；合作伙伴层面，已携手 Target、Costco、MediaMarkt、Aldi、家乐福、东南亚尚泰集团等国际零售巨头，全面切入用户日常消费场景。

　　消费热度印证品牌价值终端数据反哺业绩增长

　　2025年天猫双十一预售开启后，石头科技凭借强劲的产品力与品牌影响力，预售首小时便率先进入“亿元俱乐部”，成为家居清洁设备品类中最快破亿的品牌；截至目前，公司多个 SKU 斩获品类第一，旗舰店持续稳居竞速榜首位，终端成交数据再次印证了其在消费者心中的品牌地位，也为四季度业绩增长奠定坚实基础。

　　大促活动期间，淘宝平台，天猫预售直播间单场观看峰值破50万，强势拿下晚7点档全淘宝主播带货榜冠军；抖音平台，东方臻选合作专场观看近200万、曝光破千万，官方直播间持续领跑生活电器带货榜。

　　终端热度的背后，是石头科技对消费者需求的精准把握与营销策略的有效落地。

　　在产品定价方面，公司推出“基础款 + 高端款”的产品矩阵，覆盖不同消费层级。在营销推广上，公司不仅通过传统的电商平台广告、直播带货等方式提升曝光，还联合家居 KOL、生活博主开展 “场景化种草”，通过真实家庭清洁场景的展示，让用户直观感受产品优势。

　　在竞争策略方面，石头科技不参与“价格战”，而是通过“价值战”实现增长。例如，在洗地机市场，当部分品牌通过降价20% 抢占市场时，石头科技通过推出“蒸汽热水双效洗地”等首创技术升级款机型，将产品价值提升30%，尽管定价高于竞品，但销额仍同比增长12倍，印证了“价值战”的有效性。

　　对于投资者而言，双十一的终端数据不仅是短期业绩的支撑，更反映了企业长期增长的潜力。一方面，高预售量意味着 Q4 业绩有明确保障，为全年业绩增长奠定基础；另一方面，大量新用户的加入，将进一步扩大公司的用户规模，为后续产品复购与新品推广创造条件。

　　全球化浪潮中的石头力量开启新轮增长周期

　　在全球智能清洁设备市场，中国厂商凭借供应链效率、渠道掌控力和产品性价比，正逐步替代传统巨头，头部厂商集中度持续提升。石头科技作为其中的领军企业，正通过技术创新与全球化布局，定义行业新标杆。

　　对于未来，石头科技表示，公司的增长点清晰可见：扫地机业务巩固全球第一地位，提升盈利能力；洗地机业务缩小与头部品牌差距，冲击行业第一；割草机业务快速起量，打开新增长空间。同时，公司在技术研发上的持续投入，为未来进军更多家庭服务机器人领域奠定了基础，“多场景、全品类”的战略布局，有望开启新一轮增长周期。