10月30日晚间，中国中免(601888)公布2025年三季报，公司营业收入为398.62亿元，同比下降7.34%；归母净利润为30.52亿元，同比下降22.13%；扣非归母净利润为30.36亿元，同比下降21.60%；经营现金流净额为33.88亿元，同比下降33.62%。

中国中免三季报主要财务数据

　　其中第三季度，公司营业收入为117.11亿元，同比下降0.38%；归母净利润为4.52亿元，同比下降28.94%；扣非归母净利润为4.41亿元，同比下降30.56%。

　　值得注意的是，10月30日晚间，中国中免还披露了2025年前三季度分红方案，拟向全体股东每股派发现金红利0.25元（含税），合计拟派发现金红利为5.17亿元（含税），占2025年前三季度归属于上市公司股东净利润的比重为16.95%。这也是中国中免首次实施中期分红。

　　在三季报中，中国中免对部分财务指标发生变动的情况、原因作了说明。本报告期公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少30.56%，主要是受消费需求放缓、公司经营业绩持续承压所致；年初至报告期末公司经营活动产生的现金流量净额同比减少33.62%，主要是前三季度销售收款减少所致。

　　公开资料显示，中国中免主营业务是以免税为主的旅游零售业务，公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务，公司的主要产品是免税商品及其他。

　　读创财经注意到，中国中免年内经营疲软。此前于8月26日晚间，中国中免发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入281.51亿元，同比下降9.96%；归属于上市公司股东的净利润26亿元，同比下降20.81%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25.93亿元，同比下降19.90%。公司在半年报中透露，目前，部分奢侈品集团依旧面临业绩下行压力，部分品牌已经开始积极下调价格扭转颓势；主要国际化妆品集团在中国市场的线下市场出现积极修复，化妆品线上流量红利见顶，开始向线下渠道回归；国内主要高端商业地产在重奢业态方面表现偏弱。

　　值得注意的是，中国中免还新迎政策利好！10月30日晚间，据央视新闻报道，10月30日，为了进一步发挥免税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费，促进免税商品零售业务健康有序发展。财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。通知明确，优化国内商品退（免）税政策管理，积极支持口岸出境免税店和市内免税店销售国产品，鼓励免税店引入更多能够体现中华优秀传统文化的特色优质产品，增加国产品在免税店的销售。同时，进一步扩大免税店经营品类，将更多便于携带的消费品纳入经营范围，新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等热销商品，丰富旅客购物选择。此外，放宽免税店审批权限，下放口岸出境免税店设立、口岸出境免税店及口岸进境免税店经营主体确定方式变更等审批权限，优化口岸出境免税店、口岸进境免税店经营面积确定方式，支持地方因地制宜整合优化免税店布局。

　　通知还明确，完善免税店便利化和监管措施，支持口岸出境免税店、口岸进境免税店和市内免税店提供网上预订服务，允许旅客在市内免税店预订后在口岸进境免税店提货，持续提升旅客免税购物体验。

　　此外，海南自由贸易港封关定于今年12月18日正式启动，免税商品种类将由现时1900种大幅增加至6600种，覆盖率由21%提升至74%。市场分析认为，作为免税行业龙头，中国中免短期业绩承压，但长期价值依然显著，预计其作为海南概念股、免税概念龙头股将因此受益。

　　来源：读创财经