中证智能财讯华光新材（688379）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入18.26亿元，同比增长33.15%；归母净利润1.58亿元，同比增长100.79%；扣非净利润7702.81万元，同比增长3.68%；经营活动产生的现金流量净额为-1.39亿元，上年同期为-3.55亿元；报告期内，华光新材基本每股收益为1.84元，加权平均净资产收益率为14.78%。

　　以10月30日收盘价计算，华光新材目前市盈率（TTM）约为29.45倍，市净率（LF）约4.15倍，市销率（TTM）约1.98倍。

　　资料显示，公司主营铜基钎料、银钎料、铝基钎料、银浆和锡基钎料等电子连接材料。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为14.78%，同比上升6.61个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为9.14%，较上年同期上升3.18个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.39亿元，同比增加2.16亿元；筹资活动现金流净额1.58亿元，同比减少1.7亿元；投资活动现金流净额-5916.21万元，上年同期为-5120.26万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少17.61%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；在建工程合计较上年末增加77.77%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；固定资产较上年末增加2.73%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的1.66%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末减少12.96%，占公司总资产比重下降6.68个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加80.1%，占公司总资产比重上升5.81个百分点；其他流动负债较上年末减少42.91%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；长期借款较上年末增加112.2%，占公司总资产比重上升2.87个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.47，速动比率为0.87。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为平安沪深300指数增强股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、UBS AG、余杰、田建伟、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了二季度末的张磊磊、卢细芳、吴延辉、吕福泉、国金自主创新混合型证券投资基金。在具体持股比例上，王晓蓉持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。