中证智能财讯云南锗业（002428）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入7.99亿元，同比增长58.89%；归母净利润1814.82万元，同比下降38.43%；扣非净利润223.19万元，同比下降83.79%；经营活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，上年同期为-1093.66万元；报告期内，云南锗业基本每股收益为0.028元，加权平均净资产收益率为1.24%。

　　以10月30日收盘价计算，云南锗业目前市盈率（TTM）约为462.37倍，市净率（LF）约13.27倍，市销率（TTM）约18.16倍。

　　资料显示，公司主要业务为锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.24%，同比下降0.83个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.67%，较上年同期上升0.43个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.73亿元，同比减少1.62亿元；筹资活动现金流净额8544.95万元，同比减少8684.77万元；投资活动现金流净额-3636.92万元，上年同期为-1502.53万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少3.67%，占公司总资产比重下降3.8个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加42.56%，占公司总资产比重上升2.83个百分点；预付款项较上年末增加363.73%，占公司总资产比重上升2.8个百分点；货币资金较上年末减少0.89%，占公司总资产比重下降1.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少58.45%，占公司总资产比重下降5.07个百分点；长期借款较上年末增加76.27%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加66.37%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；短期借款较上年末增加46.18%，占公司总资产比重上升3.19个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.01，速动比率为1.18。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为沃源林盛1号私募证券投资基金、秦皇岛宏兴钢铁集团有限公司，取代了二季度末的BARCLAYS BANK PLC、叶珍华。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，云南省核工业二〇九地质大队(云南省核技术支持中心)、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、王爱军、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。