中证智能财讯唐人神（002567）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入185.86亿元，同比增长8.87%；归母净利润亏损3.65亿元，上年同期盈利2.54亿元；扣非净利润亏损3.22亿元，上年同期盈利2.41亿元；经营活动产生的现金流量净额为8.34亿元，同比增长96.84%；报告期内，唐人神基本每股收益为-0.2561元，加权平均净资产收益率为-6.40%。

　　以10月30日收盘价计算，唐人神目前市盈率（TTM）约为-26.03倍，市净率（LF）约1.25倍，市销率（TTM）约0.26倍。

　　资料显示，公司始终坚持“生物饲料、健康养殖、品牌肉品”的全产业链经营模式，按照生猪全产业链思路布局，即公司在某一区域内，分步骤发展饲料、养猪、肉品三大产业。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-6.4%，同比下降10.91个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-1.47%，较上年同期下降4.5个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为8.34亿元，同比增长96.84%；筹资活动现金流净额-8.94亿元，同比减少4.12亿元；投资活动现金流净额-1.6亿元，上年同期为-2.25亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少3.8%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；其他流动资产较上年末增加73.23%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加29.63%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；货币资金较上年末减少3.87%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加36.79%，占公司总资产比重上升4.36个百分点；长期借款较上年末减少18.33%，占公司总资产比重下降4.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加28.79%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；长期应付款合计较上年末减少45.34%，占公司总资产比重下降1.06个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.97，速动比率为0.47。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中信建投价值增长混合型证券投资基金、社保基金四二二组合，取代了二季度末的中信建投价值增长混合型集合资产管理计划、徐洁。在具体持股比例上，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、银华农业产业股票型发起式证券投资基金持股有所上升，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。