中证智能财讯万润科技（002654）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入37.14亿元，同比增长21.77%；归母净利润2775.9万元，同比下降16.58%；扣非净利润862.47万元，同比下降42.09%；经营活动产生的现金流量净额为1.8亿元，上年同期为-1.87亿元；报告期内，万润科技基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为1.73%。

　　以10月30日收盘价计算，万润科技目前市盈率（TTM）约为246.47倍，市净率（LF）约9.01倍，市销率（TTM）约2.55倍。

　　资料显示，公司主要从事LED、半导体存储器新一代信息技术业务、综合能源服务业务和广告传媒业务，为客户提供客制化、一体化解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.73%，同比下降0.43个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.16%，较上年同期上升0.26个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.8亿元，同比增加3.67亿元；筹资活动现金流净额-6288.42万元，同比减少2.39亿元；投资活动现金流净额-5486.2万元，上年同期为-5186.44万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少17.35%，占公司总资产比重下降5.29个百分点；存货较上年末增加32.77%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；合同资产较上年末增加12.69%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；无形资产较上年末增加14.07%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他流动负债较上年末减少59.72%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少12.49%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加44.17%，占公司总资产比重上升1.83个百分点；合同负债较上年末增加169.14%，占公司总资产比重上升1.82个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.2，速动比率为1.05。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为广发科技创新混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、姚泾河中市桥私募证券投资基金，取代了二季度末的华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、杭州信传股权投资合伙企业(有限合伙)、黄颖。在具体持股比例上，钟格、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、杭州橙思众想股权投资合伙企业(有限合伙)、何雪萍持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。