中证智能财讯格尔软件（603232）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入2.35亿元，同比下降29.25%；归母净利润亏损6541.3万元，上年同期亏损3803.55万元；扣非净利润亏损7597.19万元，上年同期亏损5218.97万元；经营活动产生的现金流量净额为-9427万元，上年同期为-1.15亿元；报告期内，格尔软件基本每股收益为-0.28元，加权平均净资产收益率为-4.73%。

　　以10月30日收盘价计算，格尔软件目前市盈率（TTM）约为637.57倍，市净率（LF）约4.47倍，市销率（TTM）约13.93倍。

　　资料显示，公司专注于信息安全产业领域多年，主要从事数字信任和数据安全相关的产品的研发、生产和销售及服务业务，为用户提供基于新一代数字信任技术的身份供应、身份管理、身份认证和基于密码技术的传输保护、访问控制、数据加密等信息安全系列产品，以及相关的安全服务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-4.73%，同比下降1.97个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-4.54%，较上年同期下降1.69个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-9427万元，同比增加2111.4万元；筹资活动现金流净额-4079.43万元，同比减少3011.41万元；投资活动现金流净额-4830.73万元，上年同期为8100.6万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少76.52%，占公司总资产比重下降10.79个百分点；其他权益工具投资较上年末增加116.63%，占公司总资产比重上升3.79个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加8.35%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；存货较上年末增加43.86%，占公司总资产比重上升2.31个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加31.23%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；应交税费较上年末减少60.07%，占公司总资产比重下降0.48个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.68%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为5.83，速动比率为5.24。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为王慧强，取代了二季度末的BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，孔令钢、上海格尔实业发展有限公司、陆海天、杨文山、中电科投资控股有限公司、华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金、贾艳、马晓娜持股有所上升，陈宁生持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。