中证智能财讯华海药业（600521）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入64.09亿元，同比下降11.57%；归母净利润3.8亿元，同比下降63.12%；扣非净利润2.7亿元，同比下降73.85%；经营活动产生的现金流量净额为6.52亿元，同比下降65.25%；报告期内，华海药业基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为4.01%。

　　以10月30日收盘价计算，华海药业目前市盈率（TTM）约为60.07倍，市净率（LF）约2.96倍，市销率（TTM）约3.23倍。

　　资料显示，公司主要从事多剂型的仿制药、生物药、创新药及特色原料药的研发、生产和销售，是集医药研发、制造、销售于一体的大型高新技术医药企业。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.01%，同比下降8.12个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.84%，较上年同期下降4.44个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为6.52亿元，同比下降65.25%；筹资活动现金流净额3.57亿元，同比增加9.63亿元；投资活动现金流净额-11.09亿元，上年同期为-11.85亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末增加10.77%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少4.15%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；存货较上年末增加11.72%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；货币资金较上年末减少7.58%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少22.19%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；短期借款较上年末增加23.37%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；长期应付款合计占公司总资产的0.98%，上年末为0；一年内到期的非流动负债较上年末增加17.13%，占公司总资产比重上升0.58个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.32，速动比率为0.74。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为富国优化增强债券型证券投资基金、兴全趋势投资混合型证券投资基金，取代了二季度末的江阴米利都私募基金管理合伙企业(有限合伙)-米利都新动力私募证券投资基金、吴泓。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升，陈保华、周明华、中欧医疗健康混合型证券投资基金、社保基金2103组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金、台州市金融投资集团有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。