中证智能财讯博汇纸业（600966）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入144.5亿元，同比增长3.46%；归母净利润1.21亿元，同比下降18.57%；扣非净利润8793.82万元，同比下降26.27%；经营活动产生的现金流量净额为22.76亿元，同比增长1537.05%；报告期内，博汇纸业基本每股收益为0.0982元，加权平均净资产收益率为1.71%。

　　以10月30日收盘价计算，博汇纸业目前市盈率（TTM）约为44.68倍，市净率（LF）约0.9倍，市销率（TTM）约0.34倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为：许可项目：食品用纸包装、容器制品生产；污水处理及其再生利用；危险废物经营。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目：纸制造；纸浆制造；纸制品制造；纸和纸板容器制造；货物进出口；专用设备修理；通用设备修理；机械零件、零部件加工；纸制品销售；纸浆销售；包装材料及制品销售；软木制品销售；木材销售；木制容器销售；专用化学产品销售(不含危险化学品)；化工产品销售(不含许可类化工产品)；林业产品销售；机械设备销售；住房租赁。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.71%，同比下降0.51个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.14%，较上年同期上升0.16个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为22.76亿元，同比增长1537.05%；筹资活动现金流净额-18.13亿元，同比减少22.68亿元；投资活动现金流净额-3.57亿元，上年同期为-4.6亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少4.56%，占公司总资产比重下降5.02个百分点；货币资金较上年末增加32.23%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；存货较上年末减少10.89%，占公司总资产比重下降1.7个百分点；在建工程合计较上年末增加32.43%，占公司总资产比重上升1.67个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加36.35%，占公司总资产比重上升5.58个百分点；短期借款较上年末减少6.25%，占公司总资产比重下降3.13个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少23.51%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；长期借款较上年末增加26.79%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.7，速动比率为0.55。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为领航者员工持股计划、奋斗者员工持股计划、银华基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划，取代了二季度末的石东明、平安资管-工商银行-鑫福34号资产管理产品、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、香港中央结算有限公司持股有所上升，姚志刚、汇胜集团股份有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。