中证智能财讯外高桥（600648）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入44.09亿元，同比下降13.38%；归母净利润1.65亿元，同比下降62.18%；扣非净利润1.35亿元，同比下降62.58%；经营活动产生的现金流量净额为-10.77亿元，上年同期为-26.17亿元；报告期内，外高桥基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为1.16%。

　　以10月30日收盘价计算，外高桥目前市盈率（TTM）约为21.93倍，市净率（LF）约0.98倍，市销率（TTM）约2.31倍。

　　资料显示，公司秉承“创新自由贸易园区运营商全产业链集成服务供应商”的战略定位，打造全产业链集成服务体系和服务能力，涵盖产业园区开发运营、城市更新及运营、贸易及物流服务、生物医药产业服务、专业服务等业务板块。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.16%，同比下降2.31个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为0.91%，较上年同期下降0.9个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-10.77亿元，同比增加15.41亿元；筹资活动现金流净额8.14亿元，同比减少2.04亿元；投资活动现金流净额-13.27亿元，上年同期为-6.8亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少26.68%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；存货较上年末增加8.06%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加24945219.77%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；发放贷款和垫款较上年末减少20.72%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付债券较上年末增加62.42%，占公司总资产比重上升5.59个百分点；短期借款较上年末减少26.22%，占公司总资产比重下降4.98个百分点；长期借款较上年末减少28.5%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；吸收存款及同业存款较上年末减少32.85%，占公司总资产比重下降2.41个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1，速动比率为0.36。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为上海外高桥资产管理有限公司，占比42.847%。在具体持股比例上，上海外高桥资产管理有限公司、陈丽钦、刘丽云、刘明星、刘家成持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。