中证智能财讯红塔证券（601236）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入17.62亿元，同比增长8.46%；归母净利润8.64亿元，同比增长32.59%；扣非净利润8.51亿元，同比增长30.00%；经营活动产生的现金流量净额为8.06亿元，同比增长6.10%；报告期内，红塔证券基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为3.45%。

　　以10月30日收盘价计算，红塔证券目前市盈率（TTM）约为43.47倍，市净率（LF）约1.72倍，市销率（TTM）约19.66倍。

　　资料显示，公司的主要业务为自营投资业务板块、财富管理业务板块以及机构服务业务板块。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.45%，同比上升0.66个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为8.06亿元，同比增长6.1%；筹资活动现金流净额2.2亿元，同比减少3.13亿元；投资活动现金流净额453.8万元，上年同期为-3771.89万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他权益工具投资较上年末增加35.33%，占公司总资产比重上升3.79个百分点；其他债权投资较上年末减少12.6%，占公司总资产比重下降3.1个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少14.72%，占公司总资产比重下降3个百分点；货币资金较上年末增加13.83%，占公司总资产比重上升2.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司卖出回购金融资产款较上年末减少31.65%，占公司总资产比重下降6.59个百分点；代理买卖证券款较上年末增加24.14%，占公司总资产比重上升2.86个百分点；应付债券较上年末增加5.78%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；应付短期融资款较上年末增加16.34%，占公司总资产比重上升1.1个百分点。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金，取代了二季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，昆明产业开发投资有限责任公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。