中证智能财讯乐山电力（600644）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入23.99亿元，同比增长3.27%；归母净利润7283.2万元，同比增长6.22%；扣非净利润6626.39万元，同比增长9.65%；经营活动产生的现金流量净额为6931.05万元，同比下降48.28%；报告期内，乐山电力基本每股收益为0.1279元，加权平均净资产收益率为3.58%。
以10月30日收盘价计算，乐山电力目前市盈率（TTM）约为230.59倍，市净率（LF）约2.93倍，市销率（TTM）约1.89倍。
资料显示，公司目前主要有电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、服务业务五大业务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.58%，同比下降0.12个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.76%，较上年同期下降0.18个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为6931.05万元，同比下降48.28%；筹资活动现金流净额2.1亿元，同比增加2.21亿元；投资活动现金流净额-1.28亿元，上年同期为-8329.66万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少1.63%，占公司总资产比重下降3.91个百分点；货币资金较上年末增加48.4%，占公司总资产比重上升2.75个百分点；在建工程合计较上年末增加27.29%，占公司总资产比重上升1个百分点；其他非流动资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少63.6%，占公司总资产比重下降7.84个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加875.5%，占公司总资产比重上升6.59个百分点；应付职工薪酬较上年末减少39.98%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；合同负债较上年末增加34.39%，占公司总资产比重上升1.82个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.57，速动比率为0.52。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛国际-自有资金、王亚军、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金，取代了二季度末的BARCLAYS BANK PLC、周源、苗晨翔。在具体持股比例上，UBS AG、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金持股有所上升，天津中环信息产业集团有限公司、天津渤海信息产业结构调整股权投资基金有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 乐山国有资产投资运营(集团)有限公司 | 10360.83 | 17.91537 | 不变 |
| 国网四川省电力公司 | 7814.99 | 13.513236 | 不变 |
| 天津中环信息产业集团有限公司 | 7368.7 | 12.741542 | -1.000 |
| 天津渤海信息产业结构调整股权投资基金有限公司 | 4166.05 | 7.203697 | -2.796 |
| 高盛国际-自有资金 | 249.5 | 0.431426 | 新进 |
| 王亚军 | 236.24 | 0.408493 | 新进 |
| UBS AG | 217.85 | 0.376688 | 0.144 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 212.2 | 0.36692 | 0.175 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 191.39 | 0.330946 | 0.085 |
| 中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金 | 139.5 | 0.241223 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
