中证智能财讯四川路桥（600039）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入732.81亿元，同比增长1.95%；归母净利润53亿元，同比增长11.04%；扣非净利润52.24亿元，同比增长11.10%；经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元，上年同期为-56.06亿元；报告期内，四川路桥基本每股收益为0.61元，加权平均净资产收益率为10.73%。

　　以10月30日收盘价计算，四川路桥目前市盈率（TTM）约为10.17倍，市净率（LF）约1.54倍，市销率（TTM）约0.72倍。

　　资料显示，公司主要从事工程建设相关的投资、设计、建设、运营、养护等业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.73%，同比上升0.49个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.32%，较上年同期上升0.29个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2.36亿元，同比增加53.7亿元；筹资活动现金流净额19.36亿元，同比减少50.3亿元；投资活动现金流净额-17.32亿元，上年同期为-51.56亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加33.85%，占公司总资产比重上升2.95个百分点；长期应收款较上年末减少7.88%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；无形资产较上年末减少1.3%，占公司总资产比重下降0.95个百分点；合同资产较上年末增加4.1%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少29.53%，占公司总资产比重下降1.79个百分点；长期借款较上年末增加12.6%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加3.04%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；应付债券较上年末增加72.95%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.3，速动比率为1.25。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为蜀道投资集团有限责任公司，占比46.56%。在具体持股比例上，蜀道投资集团有限责任公司、蜀道投资集团有限责任公司-2025年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第一期)质押专户、中邮人寿保险股份有限公司-传统保险、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票红利型产品(寿自营)委托投资(长江养老)、大成中证金融资产管理计划、广发中证金融资产管理计划、南方中证金融资产管理计划、银华中证金融资产管理计划持股有所上升，蜀道投资集团有限责任公司-2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第一期)质押专户、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。