中证智能财讯山高环能（000803）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入10.36亿元，同比下降0.50%；归母净利润5261.02万元，同比扭亏；扣非净利润4941.92万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.22亿元，同比增长145.63%；报告期内，山高环能基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.62%。

　　以10月30日收盘价计算，山高环能目前市盈率（TTM）约为39.75倍，市净率（LF）约2.1倍，市销率（TTM）约2.13倍。

　　资料显示，公司主要业务包括有机餐厨固废领域的无害化处理与废弃油脂资源化利用及城市清洁供暖业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.62%，同比上升4.45个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.13%，较上年同期上升0.68个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为2.22亿元，同比增长145.63%；筹资活动现金流净额-2386.01万元，同比增加3395.15万元；投资活动现金流净额-1.72亿元，上年同期为-1.63亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司在建工程合计较上年末减少72.28%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；无形资产较上年末增加5.96%，占公司总资产比重上升2.37个百分点；长期股权投资较上年末减少97.3%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；固定资产较上年末增加6.88%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期应付款合计较上年末增加18.53%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少29.15%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；短期借款较上年末增加8.75%，占公司总资产比重上升1.43个百分点；长期借款较上年末减少5.6%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.42，速动比率为0.4。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为信澳周期动力混合型证券投资基金、前海人寿保险股份有限公司-自有资金、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品华泰组合，取代了二季度末的国联安基金中国太平洋人寿股票相对收益型(保额分红)单一资产管理计划、汇丰晋信时代先锋混合型证券投资基金、方灿荣。在具体持股比例上，山高光伏电力发展有限公司、南充产业发展集团有限公司、日信嘉锐红牛壹号私募股权投资基金、福州山高禹阳创业投资合伙企业(有限合伙)、汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金、汇丰晋信港股通双核策略混合型证券投资基金持股有所上升，汇丰晋信龙腾混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。