中证智能财讯 *ST惠程（002168）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入2.84亿元，同比增长93.13%；归母净利润亏损4321.67万元，上年同期亏损8309.48万元；扣非净利润亏损4076.75万元，上年同期亏损9654.93万元；经营活动产生的现金流量净额为2769.96万元，上年同期为-9655.61万元；报告期内，*ST惠程基本每股收益为-0.0551元，加权平均净资产收益率为56.54%。
以10月30日收盘价计算，*ST惠程目前市盈率（TTM）约为-28.68倍，市净率（LF）约138.75倍，市销率（TTM）约9.41倍。
资料显示，公司主要围绕以下四个板块持续做好经营管理工作：输配电设备、新能源汽车充电桩业务板块、光伏风电EPC板块、生物医药板块。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为56.54%。公司2025年前三季度投入资本回报率为0.56%，较上年同期上升20.44个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为2769.96万元，同比增加1.24亿元；筹资活动现金流净额-2387.65万元，同比减少8127.63万元；投资活动现金流净额-626.4万元，上年同期为2155.66万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少65.31%，占公司总资产比重下降9.9个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加65.66%，占公司总资产比重上升8.8个百分点；投资性房地产较上年末增加49.4%，占公司总资产比重上升4.32个百分点；商誉占公司总资产的3.8%，上年末为0。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少36.9%，占公司总资产比重下降12.16个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加55.4%，占公司总资产比重上升8.16个百分点；长期借款较上年末减少16.63%，占公司总资产比重下降4.33个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少16.01%，占公司总资产比重下降4.05个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.68，速动比率为0.54。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为高盛国际-自有资金、姜凤伶，取代了二季度末的徐高全、云南金晨投资有限公司。在具体持股比例上，蔡明友、上海卓银私募基金管理合伙企业(有限合伙)-卓银行业优选一号私募证券投资基金、管雪平、刘之洪持股有所上升，胡祖平、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 重庆绿发城市建设有限公司 | 9530.39 | 12.153579 | 不变 |
| 中驰惠程企业管理有限公司 | 4627.85 | 5.901636 | 不变 |
| 胡祖平 | 2815 | 3.589813 | -0.363 |
| 蔡明友 | 1180.35 | 1.505235 | 0.224 |
| 上海卓银私募基金管理合伙企业(有限合伙)-卓银行业优选一号私募证券投资基金 | 723.63 | 0.922808 | 0.337 |
| MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC. | 575.8 | 0.734281 | -0.108 |
| 高盛国际-自有资金 | 563.6 | 0.718729 | 新进 |
| 管雪平 | 520.03 | 0.663165 | 0.179 |
| 刘之洪 | 469.06 | 0.598166 | 0.114 |
| 姜凤伶 | 458.67 | 0.584916 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
