中证报中证网讯（王珞）10月30日晚间，酒鬼酒披露2025年三季度报告。数据显示，前三季度，酒鬼酒实现营业收入7.60亿元，归属于上市公司股东的净利润-980万元。单季度来看，酒鬼酒第三季度营业收入、盈利状况较去年同期均有改善，实现营业收入1.98亿元，净利润环比减亏近2成，同比减亏超7成。

　　公告显示，由于白酒市场需求仍偏弱，客户预期仍偏谨慎，经销端回款与实际终端动销不同频，公司为加快终端动销和市场推广需要保持费用投放支持，导致前三季度业绩仍然承压。

　　酒鬼酒方面同时表示，在白酒行业仍处于深度调整期、行业竞争持续下沉的环境下，酒鬼酒继续深化BC联动营销模式，依托升学、婚礼、体育活动年度三大主题营销链接目标资源，通过宴席、消费者扫码等联动促销，取得了较好的动销效果，渠道总体库存逐步下降，成效逐步显现。同时，公司积极进行渠道创新，开拓连锁KA、企业团购、国际渠道，与胖东来联手打造的联名产品“酒鬼·自由爱”在第三季度上市，得到了消费者的广泛认可，带来了新的增长动力。

　　报告期内，酒鬼酒重点依托升学、婚礼、体育活动年度三大主题营销链接目标资源。例如，今年夏天，公司联合媒体发起“惟楚有材·馥郁未来”高考公益计划，“酒鬼酒+高考”搜索量环比增长310%，全网曝光量达1.15亿次。

　　数据显示，第三季度酒鬼酒宴席市场表现亮眼，湖南升学宴举办场次同比逆势攀升21%，其中湘西市场同比增长273%，长沙、岳阳、郴州等多地增幅均超27%，推动终端参与率与宴席扫码量分别提升11%与291%；婚宴合作场次同比增长16%，参与终端门店增长17%，有效强化了“湖湘喜宴喝湖南名酒”的消费心智。

　　产品层面，酒鬼酒积极应对市场变化，构建“2+2+2”产品矩阵，并稳步推进“两低一小”产品战略，满足年轻消费者和自饮消费者的个性化需求。此外，公司湘泉酒与步步高超市联名推出两款新品已经上架，核心产品的低度化产品正逐步上市，面向年轻群体的产品正在研发当中。

　　在白酒行业深度调整期，众多酒企加速探索新渠道布局与产品创新，试图通过模式突破打开增长新空间。报告期内，酒鬼酒一方面依托联名爆款打破地域限制、提升全国品牌声量，为本土市场赋能；另一方面以湖南核心区域为锚点，通过文化绑定与渠道精细化运营筑牢基本盘，缓解库存压力，向“高质量复苏”迈进。

　　财通证券等研报分析，从两轮白酒产业调整的节奏看，当前白酒行业调整接近尾声，酒鬼酒等在产品创新、渠道模式创新等方面敢于突破，尝试重构商业模式的高弹性酒企，有望率先实现反弹、走出独立行情。酒鬼酒方面亦表示，公司将继续推进品销联动，强化渠道建设，促进终端动销，努力提升经营业绩。