中证智能财讯国联民生（601456）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入60.38亿元，同比增长201.17%；归母净利润17.63亿元，同比增长345.30%；扣非净利润17.23亿元，同比增长348.81%；经营活动产生的现金流量净额为-19.3亿元，上年同期为129.77亿元；报告期内，国联民生基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为3.74%。
以10月30日收盘价计算，国联民生目前市盈率（TTM）约为36.22倍，市净率（LF）约1.23倍，市销率（TTM）约9.52倍。
资料显示，公司主要业务分为经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易业务及证券投资业务五大板块。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.74%，同比上升1.56个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-19.3亿元，同比减少149.07亿元；筹资活动现金流净额15.54亿元，同比增加27.63亿元；投资活动现金流净额238.13亿元，上年同期为21.84亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司商誉较上年末增加1131.59%，占公司总资产比重上升6.26个百分点；买入返售金融资产较上年末减少10.14%，占公司总资产比重下降5.8个百分点；其他债权投资较上年末减少72.98%，占公司总资产比重下降4.93个百分点；货币资金较上年末增加150.41%，占公司总资产比重上升4.53个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付债券较上年末增加21.06%，占公司总资产比重下降9.65个百分点；代理买卖证券款较上年末增加158.77%，占公司总资产比重上升4.84个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加771.45%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；卖出回购金融资产款较上年末增加79.99%，占公司总资产比重下降1.35个百分点。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为无锡市国联发展(集团)有限公司，占比9.575%。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算(代理人)有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 无锡市国联发展(集团)有限公司 | 54390.13 | 9.574728 | 不变 |
| 香港中央结算(代理人)有限公司 | 44250.58 | 7.789782 | -0.000 |
| 国联信托股份有限公司 | 39013.76 | 6.867902 | 不变 |
| 无锡市国联地方电力有限公司 | 26689.94 | 4.698444 | 不变 |
| 无锡民生投资有限公司 | 7350 | 1.293879 | 不变 |
| 无锡一棉纺织集团有限公司 | 7278.41 | 1.281277 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 4784.15 | 0.842192 | 0.071 |
| 无锡华光环保能源集团股份有限公司 | 2911.37 | 0.512511 | 不变 |
| 国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 | 2707.42 | 0.476608 | 0.191 |
| 江苏新纺实业股份有限公司 | 2250 | 0.396085 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
