AI基金国泰聚鑫量化选股混合发起A（023313）披露2025年三季报，第三季度基金利润139.52万元，加权平均基金份额本期利润0.0805元。报告期内，基金净值增长率为8.58%，截至三季度末，基金规模为1756.08万元。

　　截至10月30日，单位净值为1.078元。基金经理是吴可凡，目前管理13只基金。其中，截至10月30日，国泰中证全指集成电路ETF发起联接A近一年复权单位净值增长率最高，达56.57%；国泰上证国有企业红利ETF发起联接A最低，为7.08%。

　　基金管理人在三季报中表示，从基本面来看，半导体行业正处于景气上行周期。首先，长远来看市场空间大，AI 计算芯片市场规模足以让整个半导体产业链的估值逻辑内核重塑。其次，国际局势暗流涌动，国产替代或超出预期。由于海外芯片安全漏洞、制裁等因素，叠加目前中国在计算芯片的设计和制造上已取得一定成效，后市有望持续放大出货规模，国产算力的替代率有望达到较高水准。

　　制造方面，AI 的迅速发展，无疑大幅增加了先进制程的需求。此外，随着稳增长政策的持续发力，汽车、家电等半导体需求有望持续回暖。设备方面，经过多年的攻坚克难，国产设备替代率已经取得长足的发展，但各个环节的差异较大。从存量市场看，目前光刻、量测等环节的国产替代率依然较低，而清洗、抛光等环节的替代率虽相对较高，但仍有较大的替代空间。展望未来，一是 AI 计算芯片所需的先进制程扩产带来新增设备需求，二是存储产品升级及扩产增添附加动能，国产设备厂商基本面强韧。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是盛美上海、华海清科、拓荆科技、中微公司、北方华创、长川科技、芯源微、中科飞测、华峰测控、精测电子。

　　核校：杨宁