AI基金南方竞争优势混合A（011901）披露2025年三季报，第三季度基金利润626.44万元，加权平均基金份额本期利润0.2094元。报告期内，基金净值增长率为25.01%，截至三季度末，基金规模为2077.76万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月30日，单位净值为1.098元。基金经理是蒋秋洁，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，南方天元新产业股票(LOF)近一年复权单位净值增长率最高，达27.41%；截至10月30日，南方隆元产业主题混合最低，为24.62%。

　　基金管理人在三季报中表示，本轮上涨呈现“慢牛”特征，过程较为平缓。在这样的市场环境下，投资选股，持仓调整相对更加从容。从第三季度陆续公布的 2025 年中报看，上市公司整体净利润、营收增速小幅提升，ROE 接近持平，同时预收账款增速上行转正，反映需求端呈现复苏态势；毛利率继续下行，提价空间仍在；同时企业降本增效压降了费用率，支撑净利率继续改善。在需求复苏背景下，企业的补库、扩产意愿温和，供给端谨慎状态未来预计持续。供需两方驱动自由现金流创新高。经营性现金流伴随需求同步回暖，资本开支收缩，自由现金流再创新高。自由现金流改善为企业后续提供回购、分红等股东回报行为提供有力支撑。经济新旧动能切换过程中行业间分化明显，部分行业呈现持续高景气状态包括：科技制造、家电、有色等。

　　截至10月29日，南方竞争优势混合A近三个月复权单位净值增长率为13.61%，位于同类可比基金338/689；近半年复权单位净值增长率为27.03%，位于同类可比基金366/688；近一年复权单位净值增长率为25.73%，位于同类可比基金366/657；近三年复权单位净值增长率为27.16%，位于同类可比基金126/364。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.6418，位于同类可比基金105/360。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为28.61%，同类可比基金排名75/363。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为11.63%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.65%，同类平均为83.73%。2025年三季度末基金达到91.93%的最高仓位，2022年上半年末最低，为38.99%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为2077.76万元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是宁德时代、紫金矿业、海尔智家、药明康德、腾讯控股、春风动力、安集科技、中际联合、中微公司、快手-W。

　　核校：杨宁