A股财报季已落下帷幕，除中芯国际之外，科创50成分股已尽数交出三季度答卷。

　　据《科创板日报》统计，这49家公司中，38家第三季度实现盈利，占比77.55%；32家公司Q3净利润实现同比正增长，20家实现环比正增长。

　　在Q3净利润同比增幅前十中，半导体行业公司占据了过半席位，包括佰维存储（存储芯片）、寒武纪（AI芯片）、拓荆科技（半导体设备）、思特威（CIS）、晶合集成（代工）、格科微（CIS）；其余则为医药医疗、电子元件、光伏行业公司。

　　图|Q3净利润同比增幅前十

　　其中，佰维存储的Q3净利润同环比增幅均位居第一，分别为563.77%与1005.40%。

　　随着存储涨价潮席卷全球，美光、三星、SK海力士等存储龙头业绩由此大涨，佰维存储在三季报中提到，从今年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。此外，佰维存储本月接受机构调研时也颇为乐观，其表示，目前存储价格持续回升，叠加传统旺季的备货动能，以及AI眼镜等新兴应用需求旺盛，从当前时点来看，景气度仍会持续。

　　生益电子Q3净利润增速位居第二，公司将业绩大增归因于高附加值产品占比提升。招商证券指出，其Q3业绩大超市场预期，源于新增产能爬坡顺利，AI服务器及高速交换机持续放量持续带动业务结构优化；展望Q4及2026年，公司目前新增五厂产能处于满产状态，且老产能通过技改亦有所增幅，下游AI需求旺盛，订单能见度向上，为Q4业绩环比增长打下基础。

　　按照Q3营收同比增幅来看，半导体行业仍在增速前十的公司中占比第一，达到50%；医疗医药占据两席。

　　图|Q3营收同比增幅前十

　　其中，创新药企百利天恒Q3营收的同环比增速都领跑科创50成分股。公司表示，营收大增主要系与BMS合作顺利推进，全球II/III期关键注册临床试验IZABRIGHT-Breast01里程碑2025年9月30日达成，所触发合作协议项下第一笔2.5亿美元近期或有付款于本期确认收入所致。值得一提的是，Q3也是百利天恒自上市以来，第二个净利润为正的季度（首次为去年一季度）。

　　实际上，不止是百利天恒，联邦制药、济川药业、三生国健等多家创新药企都在三季报中提到了BD对业绩的贡献。光大证券指出，国内创新药企优质资产BD出海持续进行中，分析师认为中国创新药引领产业升级的趋势不变，预计未来2-3年该趋势仍将持续；海外MNC与国内创新药企的BD交易热度有望持续。

　　近3个月以来，科创50指数涨超35%，期间多只成分股也走出了历史新高。

　　值得一提的是，10月28日，中共中央《关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式印发，在重点任务中将“现代化产业体系”提升至第一位，将“科技创新”调整至第两位。中国银河证券指出，科技仍将是“十五五”期间最强主线。“十五五”规划建议明确提出高水平科技自立自强是引领发展新质生产力的核心，意味着科技不再仅仅是经济增长的辅助力量，而是成为塑造未来生产力、推动经济质变的核心引擎。

　　平安证券表示，政策信号进一步明确支持信心提升，长期把握科技创新与产业升级在资本市场映射的投资机遇。建议重点关注四条主线：

　　一是以科技自主可控与AI+为代表的科技成长风格（TMT、医药生物等行业），关注未来产业的爆发潜力（量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等前沿领域）；

　　二是先进制造板块（国防军工、机械设备、新能源汽车、电力设备等行业），关键技术攻破有望带动集成电路、工业母机、高端仪器、先进材料等高技术制造业发展壮大，“反内卷”推进则有助于光伏、新能源汽车等优势制造业进一步做优做强；

　　三是政策支持的内需消费优质资产（新消费、服务消费、入境消费等）；

　　四是受益国家能源资源安全保护以及“反内卷”的资源品板块（有色金属、煤炭等传统周期行业）。