AI基金宏利周期混合（162202）披露2025年三季报，第三季度基金利润9339.19万元，加权平均基金份额本期利润0.741元。报告期内，基金净值增长率为25.37%，截至三季度末，基金规模为4.32亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月28日，单位净值为3.74元。基金经理是刘晓晨，目前管理6只基金。其中，截至10月28日，宏利周期混合近一年复权单位净值增长率最高，达18.34%；宏利波控回报12个月持有混合最低，为6.09%。

　　基金管理人在三季报中表示，本基金在权益方面三季度未对持仓做大幅调整，对涨幅较大的新能源行业做了一定的减持，本基金主要投资于周期上游，中游和下游，今年以来周期上游表现较好，本基金也重点配置有色金属包括主要的黄金，以及各类工业金属，三季度主要增持白银，钨等资产，另外也开始逐步增持周期下游，主要以汽车产业链为主。由于家电等行业可能面临一定的需求透支，继续保持谨慎，估值较为便宜但赔率不够，不适合大规模配置。投资策略上还是坚持在周期行业中寻找低估的标的，如果标的涨幅对未来业绩有明显透支将逐步降低配置。

　　截至10月28日，宏利周期混合近三个月复权单位净值增长率为19.88%，位于同类可比基金366/1287；近半年复权单位净值增长率为29.33%，位于同类可比基金497/1287；近一年复权单位净值增长率为18.34%，位于同类可比基金714/1287；近三年复权单位净值增长率为5.45%，位于同类可比基金906/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.3966，位于同类可比基金828/1285。

　　截至10月28日，基金近三年最大回撤为29.51%，同类可比基金排名530/1274。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为24.85%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为76.77%，同类平均为72.35%。2020年三季度末基金达到80.24%的最高仓位，2025年上半年末最低，为70.15%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为4.32亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、中国海油、中金黄金、润丰股份、山金国际、兴业银锡、华友钴业、洛阳钼业、中国石油、盐湖股份。

　　核校：杨宁