星巴克已经努力回到了重新增长的轨道上。10月30日，星巴克发布2025财年第四季度及全财年业绩报告。全球大盘业绩在四季度营收达到96亿美元，同比增长5%；2025财年的总营收达到372亿美元，同比增长3%。

　　中国市场的回暖迹象更明显：四季度营收为8.32亿美元，同比增长6%，营收已经实现连续四个季度增长；2025财年的收入达到31.05亿美元，同比增长5%。

　　对于外界一直在保持关注的中国业务部分股权出售事宜，星巴克首席执行官倪睿安在业绩电话会上强调，将保留星巴克中国相当一部分的股权，同时他们依然对中国地区的长期增长潜力充满信心。

　　中国市场同店销售额连续两季度实现正增长

　　先来看关键的同店数据。四季度全球同店销售额增长1%，主要得益于同店交易量增长1%。星巴克首席财务官Cathy Smith表示：“第四季度是‘重返星巴克’战略的一个里程碑，我们七个季度以来首次实现了全球同店销售增长。我们知道这仍然是一个需要多年才能完成的转型过程。我们将继续专注于提升营收，同时控制可控成本，以实现持久、可持续的增长和长期的股东价值。”

　　财报数据显示，北美地区的同店销售额同比持平，交易量是下降的，因此可以推断这部分的增长主要是由国际业务贡献的。四季度国际业务的同店销售额增长3%，主要得益于同店交易量增长6%。其中，中国地区的同店销售额增长2%，这已经是连续第二个季度实现正增长，同店交易量增长9%，但部分被平均客单价下降7%所抵消。星巴克中国方面表示，中国地区同店数据的增长主要得益于非咖饮品创新与价格调整带来的需求增长，同时专星送业务需求也在快速增长。

　　Cathy Smith在财报后的电话会议上提到，四季度国际业务以超过20亿美元的收入创下季度的记录，其中，中国、日本、英国和墨西哥几个国家的业绩表现强劲，增长位居前列。另外，中国市场的门店经营利润率始终保持在健康的两位数水平，经营利润与利润率连续四个季度实现环比提升。 财报显示，星巴克全球在期末的总门店数为40990家，因为今年9月宣布的重组计划关闭了627家门店，其中90%都位于北美。截至第四季度末，美国和中国的门店占公司全球门店总数的61%，其中美国门店16864家，中国门店8011家。

　　“在地化”创新拉动业绩回暖

　　中国市场在四季度开出了183家门店，新进入47个县级市场。2025财年全年累计净新增门店达415家。包括杭州非遗概念店、黄山景区店、上海爱琴海缤纷里门店（位于乐高乐园配套商业街区）等在内的特色门店的开业，持续强化星巴克的第三空间布局以及与在地文化的深入联结。星巴克中国首席执行官刘文娟表示：“新开门店所展现出的强劲经济效益，成为我们持续开拓中国市场，把握广阔发展机遇的强劲动力。 ”

　　可以看到，这个季度星巴克中国无论是从新品还是营销层面，都更加在地化，这也是中国市场业绩回暖的重要原因之一。如推出新品香水粉椰拿铁、金桂系列等时令新品。非咖类饮品中备受欢迎的抹茶拿铁迎来升级，还将焙茶拿铁引入中国市场，茶拿铁系列进一步丰富了非咖产品组合，并大大提升了下午茶时段销售。另外，星巴克携手小红书APP，将全国1800余家门店升级为宠物、手工、骑行、跑步四大主题的“兴趣社区空间”。通过线上内容与线下“第三空间”的深度融合，服务日益活跃的兴趣社群，让同好群体在“第三空间”碰头、分享与共创。还通过星享俱乐部与东方航空的东方万里行会员体系的全面打通，双方为近2亿会员推出了一系列专属权益。

　　此外，星巴克首席执行官倪睿安（Brian Niccol）在财报后的电话会上提及了中国业务出售的进展，他依然强调，将保留星巴克中国相当一部分的股权，同时他们依然对中国地区的长期增长潜力充满信心。 对于第四季度及2025财年的表现，星巴克中国首席执行官刘文娟表示：“我们在重振增长的轨道上持续向好，关键业务数据稳健增长，更在财年收官季创造了多项业绩指标的历史新高。星巴克对中国市场的信心与承诺不变，并将继续赢得可持续的高质量发展。”