今日港股行情回稳，午后短线拉升。截至收盘，恒生指数收涨0.97%，重回26000点上方；国企指数涨0.98%，恒生科技指数转涨至0.24%。
【恒指缩量反弹重回26000点上方场内空头短线活跃】
盘面上，今日大型科网股涨跌不一，其中，小米涨3.5%，百度、美团飘红，阿里巴巴跌超1%，京东、腾讯小幅下跌。
其他方向上，欧佩克+暂停增产利好驱动石油股全天强势，煤炭股也延续近期热度走高。此外，银行、保险等金融股再度活跃，汽车、航空、风电、医药、机械等板块齐涨。
下跌的板块中，黄金股受关税政策调整影响走跌，老铺黄金大跌超7%。有色、半导体、苹果概念等高位板块继续回调。
整体上看，港股近期在26000点一线反复震荡，市场或仍需等待宏观及个股业绩影响明朗后再作趋势选择。
需要关注的是，恒指反弹延续缩量态势，全天成交仅有2286.76亿港元，再现“地量”成交。
沽空方面，今日总沽空金额286.5亿港元，相当于恒指成交额的12.53%，场内空头活跃，保持沽空体量和力度。
阿里巴巴-W、小米集团-W、友邦保险沽空金额位居前三，分别为17.47亿港元、15.49亿港元、12.83亿港元。
【行情回暖科技股情绪修复资金面存量博弈继续高低切换】
行情层面，短线情绪有所回暖，科技股方向迎来局部修复，受益AI应用热度软件股涨幅领先。
此外，今日数据智能软件企业明略科技(02718.HK)新股挂牌首日便走出翻倍行情，也进一步带动市场对科技股的关注热情。
而另一方面，市场总体仍呈现高低切换风格，板块轮动态势明显。尤其是，黄金股作为三季度行情的大热门出现持续回调趋势也表明资金对高位板块的兑现态度。
综合来看，由于宏观基本面短线分化，资金面持续缩量，导致港股上攻略显乏力，行情或更多受存量资金博弈影响。
【A股探底回升同步缩量机构仍普遍看好中长期趋势】
有意思的是，A股今日也是探底回升，再度跌回4000点下方后，重启升势也遭到资金面缩量制约。今日沪深两市成交额2.11万亿，较上一个交易日缩量2107亿。
不过，整体而言短期的回调并未改变机构对中长期行情的乐观看法。
高盛中国股票策略分析师付思认为，整体而言，高盛认为中国股市正迈进增长期，AI、反内卷及出海三大潜在强劲的获利驱动因素。
该行预测，A、H股指数至2027年底期间，可实现约30%的潜在回报，受12%的年复合利润增长率和5%至10%的市盈率扩张潜力驱动。 目前科技相关板块的估值仍具吸引力，明年重点可能更多放在基本面的改善，需要更好的盈利兑现来支持估值上涨。
海通国际也在最新的研究中表示，当前港股位置不高，对比历史/海外有上行空间，调整后性价比凸显，估值盈利匹配视角下中期港股估值有抬升潜力。
