昨日A股

　　11月3日，市场探底回升，三大指数全线翻红。截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.29%。沪深两市成交额2.11万亿，较上一个交易日缩量2107亿。

　　盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，光伏概念股表现活跃，钍基熔盐概念股全天走强，AI应用端反复活跃，煤炭板块再度走强，海南自贸区板块延续强势，存储芯片概念股回暖。下跌方面，电池概念股表现较弱。板块方面，海南、游戏、影视院线等板块涨幅居前，电池、有色金属、稀土永磁等板块跌幅居前。

　　隔夜外盘

　　纽约股市三大股指11月3日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌226.19点，收于47336.68点，跌幅为0.48%；标准普尔500种股票指数上涨11.77点，收于6851.97点，涨幅为0.17%；纳斯达克综合指数上涨109.77点，收于23834.72点，涨幅为0.46%。

　　欧洲三大股指11月3日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数3日报收于9701.37点，较前一交易日下跌15.88点，跌幅为0.16%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8109.79点，较前一交易日下跌11.28点，跌幅为0.14%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24132.41点，较前一交易日上涨174.11点，涨幅为0.73%。

　　国际油价11月3日微涨。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格上涨7美分，收于每桶61.05美元，涨幅为0.11%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨12美分，收于每桶64.89美元，涨幅为0.19%。

　　重磅资讯

　　①明年起5nm以下先进制程至少涨3%？台积电回应：定价策略不以机会导向

　　据澎湃新闻，市场的议价力与技术领先优势进一步扩大。台积电在接受记者询问时回应称，公司不评论市场传闻和价格问题。不过，台积电也再次重申，公司的定价策略始终以策略导向，而非以机会导向，公司会持续与客户紧密合作以提供价值。据台媒报道，台积电此次涨价主要针对2nm、3nm、4nm与5nm四大先进技术节点，将从2026年起逐年调升，并公平对待每位客户、全面反映生产成本上升与资本支出增加。据估计，3nm制程报价可望上涨个位数百分比，长期总涨幅或达两位数。业界分析，台积电此次提前启动议价，是因AI芯片与算力芯片持续供不应求，包含英伟达、AMD、高通、联发科、苹果等主要客户，均需依赖台积电最尖端制程技术。随AIPC、自动驾驶与工业机器人等应用加速普及，带动对5nm以下芯片需求爆发。

　　②AI驱动需求上行内存芯片价格继续上涨

　　据上证报，公开数据显示，11月3日，内存芯片DDR5 16G、DDR4 16Gb、DDR3 4Gb价格分别上涨0.48%、2.41%、0.3%。

　　研究机构认为，2025年10月全球存储芯片市场持续涨价，三星、SK海力士等头部厂商，宣布第四季度DRAM合同价最高上调30%，NAND闪存合同价上调5%—10%。一方面AI驱动需求爆发，AI服务器对高性能存储（如HBM、DDR5）需求激增，挤压传统DRAM产能，导致DDR4等产品供应紧张；另一方面DRAM库存周期从2023年的31周降至2025年10月的8周，原厂削减DDR4产能转向高利润的HBM和DDR5。两大存储FAB加速新产能扩张，看好设备国产化率提升。

　　③深圳水贝黄金市场金价突发异动克价单日大涨超50元

　　据证券时报，11月3日，深圳水贝黄金珠宝市场的黄金价格突然大幅上涨。记者采访了多位水贝商家，商家们表示3日金饰的金价为988元左右，2日的价格仅为932元左右。消息面上，财政部、国家税务总局近日发布《关于黄金有关税收政策的公告》（以下简称“政策”），明确黄金有关税收政策，并自2025年11月1日起实施，执行至2027年12月31日。不过，受访的水贝商家们表示金价上涨原因尚不清楚，目前仍在等待通知。

　　④中欧出口管制对话磋商在布鲁塞尔举行

　　据商务部，2025年10月31日至11月1日，商务部安全与管制局江前良局长与欧委会贸易总司雷东内副总司长在布鲁塞尔举行“升级版”中欧出口管制对话磋商。双方就出口管制领域彼此关切进行深入、富有建设性的沟通。双方同意继续保持沟通交流，促进中欧产业链供应链稳定与畅通。

　　⑤中国将延长对法国等国免签至2026年底

　　据领事直通车，为持续便利中外人员往来，中方决定将对法国等国（名单如下）单方面免签政策延期至2026年12月31日24时。此外，中方将于2025年11月10日至2026年12月31日对瑞典免签。上述国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。不符合免签条件人员仍需在入境前办妥来华签证。

　　国家名单：

　　法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡、澳大利亚、新西兰、波兰、葡萄牙、希腊、塞浦路斯、斯洛文尼亚、斯洛伐克、挪威、芬兰、丹麦、冰岛、摩纳哥、列支敦士登、安道尔、韩国、保加利亚、罗马尼亚、克罗地亚、黑山、北马其顿、马耳他、爱沙尼亚、拉脱维亚、日本、巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭、沙特、阿曼、科威特、巴林。

　　⑥上海新增8款已完成登记的生成式人工智能服务

　　据“网信上海”公众号消息，截至10月31日，上海市新增8款已完成登记的生成式人工智能服务，累计已完成127款生成式人工智能服务登记。

　　⑦两部门联合发布节水装备发展实施方案助力行业发展

　　11月3日，工业和信息化部、水利部联合发布《节水装备高质量发展实施方案（2025—2030年）》（下称《实施方案》），着力巩固提升节水装备产业链竞争优势，加快以节水装备高质量发展推动水资源节约集约利用，促进经济社会发展全面绿色转型。

　　《实施方案》提出到2027年，重点节水装备取得突破，节水装备标准体系更加健全，培育一批节水装备龙头企业和制造业单项冠军、专精特新“小巨人”企业等；到2030年，构建覆盖全面、技术先进的节水装备体系，高性能、高效率、高可靠性的节水装备供给能力持续增强。

　　机构观点

• 　　华泰证券：展望2026年度A股市场，给出四大核心判断。第一，盈利周期或有弹性回升。得益于渐行渐近的产能周期与库存周期拐点，盈利周期有望于明年上半年步入复苏通道，修复弹性的预期差与胜负手在于地产周期与企业出海，当前两者均现积极信号；第二，相对估值仍有抬升空间。当前中证800相对发达市场、其他新兴市场的前向PETTM较历史高点仍有提升空间，中国资产仍具备相对吸引力，增量资金不构成行情约束；第三，明年市场风格进入再均衡而非切换；第四，关注政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期、资本市场改革七大投资线索。

• 　　中泰证券：银行股从“顺周期”到“弱周期”，看好板块的稳健性和持续性。在目前环境下，从兼顾成长与防御的角度，建议关注有成长性且估值低的城农商行。银行股建议关注两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行；以及股份行等。

　　焦点公告

　　中国移动：控股股东中国移动集团拟向中国石油集团划转4198万股公司股份

　　强瑞技术：拟7000万元投资并取得液冷散热公司铝宝科技35%股权，标的公司间接供货英伟达AI服务器

　　12天9板平潭发展：公司主要业务为与平潭综合实验区开放开发的有关业务

　　五连板合富中国：股价累计涨幅显著偏离基本面，存在非理性炒作风险

　　TCL科技：杉杉股份重整计划未获债权人会议表决通过

　　回天新材：与太蓝新能源签订战略合作协议，共同开展固态电池及关键材料领域合作

　　亚星化学：筹划发行股份及支付现金购买天一化学控制权，股票停牌

　　圣晖集成：股东苏州圣展提前终止减持计划

　　资金流向

　　行业资金流向

　　个股资金流向