在当前白酒行业整体承压、消费格局生变的背景下，洋河股份以“去库存、提势能、稳价盘”为核心策略，持续优化产品结构与重塑渠道体系，积极应对市场挑战，夯实中长期高质量发展的基础。

　　10月30日晚间，江苏洋河酒厂股份有限公司（简称：洋河股份，证券代码：002304）发布了2025年第三季度财务报告。前三季度公司实现营业收入180.90亿元，归属于上市公司股东净利润39.75亿元。

　　尽管受行业整体环境影响，公司营收与利润同比出现下滑，但经营性现金流仍保持正向流入，反映出企业在复杂市场环境中的资金管控能力与经营韧性。

　　主动减速换挡推动库存去化

　　面对行业竞争态势，洋河股份始终以维护市场健康度为核心，主动调整经营节奏，优化供给结构。为促进渠道良性发展，公司适度控制发货节奏，积极推动库存去化。

　　招商证券认为，公司三季度末合同负债余额为64.24亿元，较第二季度末的58.78亿元，增加5.5亿元。预收款上升，印证了公司克制发货，主动维护批价水平，市场秩序逐步好转。

　　民生证券指出，行业深度调整阶段，洋河股份市场动作思路清晰，不再单纯追求短期的规模增长，主动“减速换挡”，蓄势长远发展。

　　洋河股份表示，通过“去库存、提势能、稳价盘”等一系列举措，公司渠道整体压力有所减缓，主导产品价格在中秋节后实现“稳中有升”态势，控盘稳价效果初步显现。

　　深调产品结构重塑增长动能

　　面对次高端价格带消费场景受限的挑战，洋河股份坚持以消费者为中心，依托强大的产能与储能优势，持续推进品质升级。通过“年份化”表达方式，洋河股份将产品品质具象化，增强消费者对品牌的价值认同。

　　据悉，洋河股份相关换代新品已逐步形成热销氛围，产品结构优化带来了市场的认可。与此同时，洋河股份加速推进大众价位产品布局，推出第七代海之蓝与高线光瓶酒，以稳住基本盘并提升开瓶率。

　　东吴证券表示：“当前白酒产业仍处于调整阶段，洋河股份顺势推出第七代海之蓝、高线光瓶酒来稳住大众价位基本盘，主动变革应对经营压力。”

　　方正证券则指出，在白酒消费环境整体承压、品牌竞争加剧的背景下，洋河股份未来或进一步依托其基酒储备资源，推动产品迭代升级，同步解决消费者选择难题与渠道利润问题，这或将成为其重新获得竞争主动权的关键举措。

　　深化区域运营赋能渠道动能

　　在渠道与区域策略上，洋河股份围绕“省内市场优化”与“环苏规模市场打造”双线推进：一方面夯实宿迁大本营，巩固苏中等传统优势市场；另一方面聚焦环苏地区，配备“人才特种兵”，强化组织与资源协同。

　　东吴证券分析指出，洋河股份坚持“全国一盘棋”思路，持续聚焦江苏与高地市场，通过大商培育、终端提质、家宴深耕及乡镇下沉等多种举措，不断夯实渠道基础。

　　阵痛中深蓄力调整中谋转型

　　2025年第三季度，洋河股份处于关键的调整阶段。尽管短期内业绩承压，但公司通过主动调整，渠道库存持续去化、产品价格企稳回升、现金流保持稳健，均为后续市场复苏与企业成长奠定了良好基础。

　　市场机构普遍认为，洋河股份当前策略有利于公司中长期健康发展，在行业周期底部夯实基础，在需求回暖时有望率先复苏。

　　洋河股份表示，公司将坚持“为消费者酿好酒”的初心，以品质与创新驱动未来发展，在行业新周期中持续提升核心竞争力。