今年前三季度，来伊份仍然是增收不增利，甚至净亏损同比增加了近2倍。
对于净亏损扩大，来伊份方面称主要是公司销售的毛利下降所致。中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《华夏时报》记者采访时认为，来伊份固守长三角，近年来面临天花板效应，仍未破解。各种成本高企，不得不以价取量，降低毛利来去争取营收的增长，但整体营收也并不理想。
对于业绩以及上述提及的新业务具体含义等相关问题，截至发稿来伊份方面并未回复《华夏时报》记者的采访函。不过能够确定的是，迫于业绩压力，来伊份也采取了转型措施，赋能加盟便是一大动作，一系列措施也被业界解读为来伊份在寻找新的增长曲线。
陷入亏损困局
近日“休闲零食第一股”来伊份发布了三季度报，前三季度，来伊份收入同比增长了13.12%至28.54亿元，净亏损同比增加了194.06%至1.25亿元。
其中，第三季度收入同比增长了25.15%至9.14亿元，净亏损同比增加了29.73%至7465.60万元，净亏损额环比第二季度的5068.39万元也有所扩大。
对于净亏损扩大，来伊份方面称主要是公司销售的毛利下降所致。今年前三季度，公司毛利率同比下降了9.16%至31.58%。早在今年的半年报中，来伊份就提及，其新业务毛利结构与传统业务存在差异，营业成本上升，导致销售毛利额下滑。
特许经营专家李维华对《华夏时报》记者分析认为，来伊份出现营增利亏的状况，原因一方面是不可避免地陷入了降价的困境，收入有所增加，但商品价格下降、成本却没降，导致客单价下滑，利润亏损。
“中国的休闲零食目前步入了低毛利时代，以量取利、毛利偏低将是未来趋势。”在朱丹蓬看来，低毛利现象的背后，是消费端对性价比的极致追求，这一需求正反向倒逼产业端加速调整战略布局、优化发展路径。他认为，不同企业的应对策略各有侧重，但兼顾性价比与质价比，是休闲零食企业必须做的。
为了寻找新的增长曲线，除了休闲零食，来伊份也在开拓新的业务，比如增加酒、饮料甚至日化等产品，并且还做会员店和仓储店。但是其会员店不像山姆精选靠会员费、规模来盈利，又不像奥乐奇主打硬折扣，在接受本报记者采访的业内人士看来，其新的业务开展情况并不理想。
当前，或许来伊份遇到了传统零食巨头都面临的困境。消费行业开始下滑，叠加激烈的市场竞争，比如来自货架电商、兴趣电商，以及百货、超市、便利店的多渠道竞争，来自零食领域本身的零食量贩的冲击，还有来自奶茶店、咖啡店等跨界零食的竞争，整体来看，来伊份、盐津铺子、三只松鼠、良品铺子这些传统零食巨头，都有来自新老竞争者、线上线下、直接及跨界而来的竞争。在此情况下，多家零食品牌被迫降价。
来伊份方面此前对《华夏时报》记者表示，公司致力于增强产品价值，为消费者提供更高性价比和质价比的产品，不盲目进行价格战。在此基础上，公司将积极探索与外部渠道的合作模式。
一直以来，来伊份固守长三角，近年来面临天花板效应，仍未破解。其门店基本上集中在长三角，主阵地在上海，商业租金、管理成本、人员成本、配送成本都较高。朱丹蓬认为，在此情况下来伊份不得不以价取量，降低毛利来去争取营收的增长。但整体也并不理想。总体来看，其全国化布局尚未完成，整体品质方面也有欠缺。
加盟模式救急？
业绩承压、门店收缩，叠加前述因素冲击，来伊份也在谋求突围。发力加盟便是其中一大举措。
截至上半年末，公司门店总数2979家，同比减少14.2%。其中，直营门店1395家，加盟门店1584家，加盟门店数量超过了直营门店。
当前，休闲零食行业正迎来深刻的渠道变革。各大连锁品牌不再固守直营，而是通过赋能加盟，利用其“轻资产、快扩张”的天然优势跑马圈地，加盟制已成为推动品牌实现规模化增长的关键路径。
今年以来，来伊份披露多项赋能加盟商的关键举措。其中，总额不超过5000万元的加盟商财务资助计划引发广泛关注。该资金将定向用于加盟商及联营商的门店经营，为新开门店培育期、成熟门店拓展期提供流动性支持。
“此举将有效缓解加盟商日常运营中的流动性压力，尤其为新开门店培育期、成熟期门店拓展期提供了关键支持，进一步强化加盟商与公司的合作黏性。”来伊份方面表示。
此前，公司还公告，拟以自有资金向重点城市或重点区域的加盟商或联营商提供总额不超过5000万元的财务资助，用于加盟或者联营门店的经营。
“此次提供财务资助，资金仅限用于加盟或联营门店业务的经营，且单个加盟或联营门店的财务资助金额不超过100万元，对同一加盟商或联营商及其关联方的财务资助金额不超过500万元。”来伊份董事长施永雷在业绩会上回应称，这一举措有望缓解加盟商日常运营中的流动性压力，尤其为新开门店培育期、成熟门店拓展期提供了关键支持，进一步强化加盟商与公司的合作黏性。
通常，规模扩大后可以降低采购成本、满足即时配送条件、提升品牌效应、扩大市场声浪等，从而可以在一级、二级市场获利。李维华认为，就来伊份而言，线下实体店若要迅速扩大规模，选择加盟是最佳方式。与直营相比，加盟速度更快、成本更低，风险更小，因此加盟也是很多企业常用的方式。
硬币具有AB面。李维华直言，加盟也是一把双刃剑，最大的挑战就是加盟商的管控体系，比如一些加盟商会另立山头拒绝缴加盟费，有的加盟商出现经营事故、产品安全事件等，从而影响整个品牌。对此，他建议，将对加盟商的“管控”改为“服务”，在必须具备的合同约束、督查及奖罚机制基础上，把加盟商当成上帝，当成消费者，才是最强的管控。
发力加盟制的效果，还有待市场检验。不过朱丹蓬认为，整体来看，休闲零食企业在不断创新、升级、迭代，包括来伊份在内的上市企业仍有较强的抗风险能力。
