深圳商报·读创客户端记者穆砚
11月3日晚间，中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司（以下简称“中集集团”或“公司”）发布公告称，公司于当日召开了业绩说明会。中集集团在会议上回应了投资者关于公司前三季度业绩下滑的关切。三季报显示，公司前三季度营业收入为1170.61亿元，同比下降9.23%；归母净利润为15.66亿元，同比下降14.35%。其中，第三季度业绩下滑尤为明显，营业收入同比下降17.8%，归母净利润同比下降70.1%。对此，中集集团表示，业绩波动主要受国际贸易形势不确定性及行业周期影响，集装箱业务盈利贡献时间分布错配所致。不过，公司其他板块表现稳健，能源业务引领增长，海洋工程及能化板块保持向上态势。此外，公司前三季度有息负债规模持续下降，融资成本优化，冷藏箱销量同比增长超64%，干货集装箱销量维持较好水平。
10月30日，中集集团发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为1170.61亿元，同比下降9.23%；归母净利润为15.66亿元，同比下降14.35%；扣非归母净利润为14.55亿元，同比下降14.01%；基本每股收益0.28元。
其中，第三季度公司营业收入为409.7亿元，同比下降17.8%；归母净利润为2.87亿元，同比下降70.1%；扣非归母净利润为2.14亿元，同比下降75.4%；EPS为0.0533元。
截至三季度末，公司总资产1752.52亿元，较上年度末增长0.3%；归母净资产为526.35亿元，较上年度末增长2.0%。
报告期内，中集集团基本每股收益为0.28元，加权平均净资产收益率为3.13%。
2025年前三季度，公司毛利率为12.23%，同比上升0.39个百分点；净利率为2.05%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为11.40%，同比下降2.21个百分点，环比下降1.79个百分点；净利率为1.54%，较上年同期下降1.13个百分点，较上一季度下降1.07个百分点。
2025年三季度，公司期间费用为100.42亿元，较上年同期减少7.29亿元；期间费用率为8.58%，较上年同期上升0.23个百分点。其中，销售费用同比增长5.96%，管理费用同比增长0.78%，研发费用同比增长4.78%，财务费用同比减少43.32%。
筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为11.59万户，较上半年末下降了1.73万户，降幅13.00%；户均持股市值由上半年末的31.82万元增加至38.58万元，增幅为21.23%。
在业绩说明会上，谈及公司前三季度归母净利润同比下降的原因，中集集团称，主要受国际贸易形势的不确定性，以及行业周期的影响，公司物流相关业务有所波动。
去年同期，集装箱业务的旺季及收益集中体现在下半年；而今年市场节奏有所不同，上半年集装箱整体盈利状况比较好，但目前该业务已回归至相对稳定的水平。因此，从同比角度看，集装箱盈利贡献在时间分布上存在错配，使得公司本期盈利有一定回落。
但除集装箱业务外，公司其他板块整体表现稳健，特别是公司能源业务引领增长，海洋工程业务以及能化板块均保持稳健向上发展态势。
投资者询问，公司前三季度的有息负债规模处于什么水平?对于全年财务费用是否还有进一步优化的空间？中集集团答复，截至今年上半年末，公司有息负债规模约为412亿元人民币，相比上年同期的463亿是有大幅下降的。今年第三季度末，公司有息负债规模较六月末也有进一步的下降。
从过往负债规模节奏来看，半年度末与三季度末通常为一年之中的负债高位，这与公司业务的经营周期和投入趋势相符。今年以来，公司负债规模下降主要得益于公司在运营管控与效率提升方面的持续努力。今年前三季度，公司实现经营性净现金流入98亿元，为降低有息负债创造了有利条件。
在融资成本方面，公司通过优化多币种债务结构，积极应对利率波动，合理配置美元、港币及人民币债务，推动负债结构优化和整体融资成本持续下降。此外，随着十月底美联储再次降息，也对公司未来整体融资成本的下降形成利好。
展望全年，公司将继续压降有息负债规模，推动全年净利息支出实现进一步下降。
中集集团称，今年前三季度，公司冷藏箱累计销量同比增长约64.35%，达到15.35万TEU。增长主要源于冷链贸易水平持续提升、设备更新需求以及部分港口拥堵的共同驱动。
第一，受全球冷链贸易需求旺盛，且运价持续处于高位，带动冷箱需求；第二，港口拥堵导致冷箱周转效率下降，间接催生了更多冷箱的需求补充。第三，受益于环保需求的提升，具备节能优势、采用全球变暖潜能值更低制冷剂的冷箱更受市场青睐，进一步加速了旧箱的更新替换。
中集集团表示，今年以来，尽管受到美国关税扰动、地缘政治局势紧张等因素带来一定影响，全球商品贸易增速仍保持韧性。根据行业权威分析机构克拉克森(CLARKSONS)2025年9月的预测，2025年全球集装箱贸易量将同比增长3.0%，这一增速高于年初预期。同时，红海绕行、港口拥堵、航运环保要求等因素，进一步降低了集运效率。上述多重因素共同作用，使集装箱需求维持稳定。前三季度，公司干货集装箱累计销量180.18万TEU，仍保持在较好水平。
长期来看，公司对集装箱制造业务发展充满信心。集装箱的需求核心挂钩全球商品贸易量，随着全球人口增长、人均财富提升，同时在技术推动下商品购物更加便利，只要要素禀赋的差异、区域发展不平衡依然存在，国际分工进而全球贸易就必然会持续增长，所以从长期来看，未来行业集装箱年度需求量有可能从近年来的400万左右的基准往更高的规模迈进。
