近期，中国上市公司协会联合《21世纪经济报道》等权威媒体，共同发起“我在‘十四五’这五年上市公司在行动”主题宣传活动。

　　在过去的近五年时间里，河南伏牛山山麓走出的洛阳钼业，凭借全球化运营与开发，成功跻身全球矿业巨头之列。

　　2023年，公司超越嘉能可成为全球第一大钴矿生产商，2024年公司再次跻身全球前十大铜矿生产商之列。

　　行业地位不断提升的同时，洛阳钼业（603993.SZ）经营业绩持续攀升。

　　今年前三季度，公司归母净利润达到142.8亿元，即便是不考虑四季度的盈利，相较于2020年全年实现了至少5年5倍的增长。

　　Mining.com网站最新发布的全球矿业50强数据显示，洛阳钼业市值排名亦升至第12位，在中国矿业公司中排名第二。

　　然而，经营数据的增长、行业排名的提升只是表象，洛阳钼业能够实现以上跨越式发展还有更多深层次的原因。

　　“非洲双子星”

　　矿业公司的核心竞争力是成本，这可以帮助企业在周期高点获得更高的利润率，并且在周期低谷时规避掉大部分的经营风险。

　　在洛阳钼业看来，成本的高低60%取决于资源禀赋，其余40%来自于矿山项目的前期合理规划与后期精细化运营。

　　回顾公司过往五年发展，被称为“非洲双子星”的刚果（金）TFM、KFM两大世界级矿山便扮演了重要角色。

　　这两大项目的落地，源于洛阳钼业“十三五”期间的几笔前瞻性并购。公司先是在2016年、2017年实现了对TFM项目80%权益的收购，2020年又完成了对KFM铜钴矿的部分权益收购。

　　“在完成对KFM收购之前，管理层已经启动项目的设计和规划开发事宜了。”洛阳钼业曾对外指出。

　　2021年、2022年，公司启动了对上述世界级矿山的大规模开发，这成为了公司加速崛起的重要增量。

　　2023年一季度，KFM提前产出效益，第二季度投产即达产。

　　当年，公司铜产量由2020年的21万吨左右增加至42万吨，作为其伴生矿的钴产品则从1.54万吨提升到5.55万吨，同年KFM、TFM分别晋级全球最大钴矿山的第一、二位，洛阳钼业亦超越嘉能可跻身全球第一大钴生产商。

　　2024年，伴随着TFM混合矿新增产能的释放，洛阳钼业再度成为全球铜行业最引人注目的企业。

　　根据五矿证券此前统计，2024年上半年，洛阳钼业的铜产量分别取得了全球铜企中增速、增量的“双料冠军”。

　　另据定期报告，2024年公司产铜65.02万吨，首次跻身全球前十大铜生产商，也是2024年全球铜产能增量最大的公司。

　　进入2025年后，虽然“非洲双子星”已经度过了产能大规模释放阶段，但是公司凭借对TFM、KFM的挖潜，今年前三季度公司铜产量再增14%至54万吨。

（洛阳钼业铜产量曲线）

　　“客观而言，过去几年，尤其是铜价，一直处于上升通道，处于商品牛市阶段。”洛阳钼业人士表示。

　　文华财经数据显示，2021年以来，LME铜整体处于震荡上行走势，并从2020年末的7750美元/吨最高升至11000美元/吨。

　　不断增长的铜产量，叠加国际铜价上涨的拉动，洛阳钼业盈利规模持续提升。

　　相关数据显示，2021年至2024年，公司盈利连续四年增长，归母净利润由2020年的23亿元增加至2024年的135亿元。

　　今年前三季度，公司利润规模进一步增加至142.8亿元，超越2024年全年的同时，也为公司的“十四五”发展画上了完美句号。

　　而在上述洛阳钼业人士看来，TFM和KFM的成功既是公司并购策略和时机的成功，也是整体战略规划、项目建设和运营的成功。

　　他还介绍称，“公司抓住了全球新能源产业发展的趋势，同步进行了前瞻性收购，并且持续、坚定地看好全球新能源产业的需求，通过对诸多生产线的建设，将自由现金流纳入到考核范围内，成功将自身的资源优势转换成了产能优势、效益优势。”

　　挑战与融合

　　贸易摩擦不断增加下，近几年跨国企业面临的地缘政治风险明显增加，洛阳钼业自然也不例外。

　　2021年TFM 铜钴矿计划扩产时，洛阳钼业与TFM的少数股东刚果（金）国家矿业总公司 Gecamines ，就铜矿石的特许权使用费产生争议，2022年7月TFM的产品出口更是受到限制。

　　直至2023年4月，由TFM向Gecamines分期支付 8亿美元的代价，双方达成和解，TFM的出口亦自当月底开始恢复。

　　2025年2月下旬，刚果（金）有关部门宣布，决定暂停钴出口四个月，以应对全球钴市场供应过剩的局面。后经今年6月、9月的延期，刚果（金）于今年10月宣布该国钴产品出口将实施配额制。

　　以上纷扰，对洛阳钼业钴产品销售构成影响。

　　定期报告显示，今年前三季度洛阳钼业的钴产量同比增长3.84%，增速较前几年放缓的同时，当期销售量同比下降36.08%。

（2025年金属钴国际价格走势图）

　　不过，2025年钴价上涨明显，帮助洛阳钼业的钴产品毛利率提升26.97个百分点至63.5%，从盈利层面有效对冲了销量的减少。

　　同时，刚果（金）的基础设施建设较为落后，洛阳钼业此前资源开发过程中也面临着诸多考验，这本身也是对公司规划、建设、供应链管理能力的一次考验。

　　比如电力方面，当地便存在电力明显的电力缺口，停电、限电情况较为普遍，这就需要企业自主投资建设。

　　KFM铜钴矿设备动力厂厂长助理李明洋对21世纪经济报道记者指出，“断电发生后，整个电网系统恢复至正常负荷需要1小时到2个小时。若遇到较大线路或设备故障，恢复时间会更长。”

　　相关电力设备，也需要从国内进口到当地，运输周期长、成本高。如果设备出现问题，除了单价高退回国内以外，只能自行想办法改造使用。

　　为了从根本解决当地电力供应问题，洛阳钼业正在刚果（金）矿区附近建设220MW的Heshima水电站。

　　设备运维的本地化挑战则更为具体。海外矿区工况特殊，对设备运维的全球化协同与资源适配能力要求更高，企业不仅要应对跨区域运维的效率瓶颈，还要确保服务体系能匹配不同市场的运营需求，这是矿业企业出海过程中维持产能稳定性的重要因素之一。

　　事实上，包括洛阳钼业在内，中国众多矿业企业延续国内成熟合作经验，在物流、运输等相关环节，与具备全球服务能力的供应商开展协同。依托对方覆盖全球矿业产区的服务网络与长期积累的行业经验，矿业企业往往能快速响应海外项目的运维需求，减少本地化适配不足引发的运营波动，为矿山持续稳定生产提供支撑。

　　这种“借势全球资源补位海外运营”的思路，也是相关企业“十四五”期间布局国际矿业、提升全球运营韧性的重要一环。

　　对此，埃克森美孚（中国）投资有限公司相关负责人在采访中表示，“中国上市公司在‘十四五’期间加速融入全球产业链、拓展国际市场，核心诉求是在全球竞争中实现运营效率与风险控制的双重提升。这与我们长期深耕中国工业、深度理解中国企业发展需求的实践积淀，以及依托全球资源网络、为中国企业定制全球化运维解决方案的能力，形成深度契合。这既是我们助力中国企业稳健参与全球竞争的核心价值，也是全球产业链协同共生的应有之义”

　　作为工业领域的全球解决方案提供商，埃克森美孚（中国）不局限于单一产品供给。

　　企业以全球产业链协同视角，预判中国企业在海外扩张可能面临的跨区域服务响应滞后、极端工况适配难题等运维调整，提前搭建定制化支撑体系，帮助中国企业将供应链的稳定性与适配性，转化为全球市场竞争中的业务增长动能。

　　这背后，既是全球服务商依托自身资源网络为中国企业出海保驾护航的责任，更是全球产业链上下游深度协同，共筑全球经济韧性的核心价值体现。

　　基础设施与地缘风险之外，矿产资源如何进行负责任的开发、有效与当地社区融合至关重要。

　　TFM项目的全称是“腾科-丰古鲁美矿”，T代表腾科镇，F是指丰谷鲁美镇，整个矿区覆盖了这两个镇及其周边地区，面积超过1500平方公里，相当于3/4个深圳那么大。

　　洛阳钼业上述人士介绍，在2006年前后TFM矿刚开始建设时，矿区周边是以务农为主的本地人，大概只有5万人左右。而伴随着近些年当地矿区的持续扩产，2023年TFM矿区的人口数量已经超过40万人。

　　上述背景下，TFM已经不是一家矿业公司那么简单，企业实现自身资源开发的同时还要兼顾社区的整体发展，比如从社区招工、建设社区项目、帮助当地社区开展职业培训等，来提升企业对整体社区的贡献度。

　　截至2024年，自洛阳钼业正式运营TFM以来，已累计投入1.84亿美元用于各类社区发展项目，涵盖教育、医疗、基础设施、妇女赋权、青年就业等社区的优先需求。

　　此前TFM铜钴矿所获得的铜标识组织（The Copper Mark）认证，涵盖法律合规、劳工关系、社区发展和矿产供应链尽职调查等32个议题，或许也足以说明公司与当地社区的充分融合。

　　世界级资源公司

　　“公司的愿景是成为受人尊敬的、现代化、世界级资源公司。”在2023年报的致股东信中，洛阳钼业曾9次提及“世界级”。

　　为此，公司制定“三步走”的发展目标，具体可以量化的标准包括“2028年铜产能达到80万吨至100万吨”等。

　　“KFM扩产会按预期时间进行；TFM由于面积更大，需要考虑如何系统性开发以最大程度发挥其规模效应的问题，现阶段公司正在探讨，预计下半年开发思路会更清晰。”洛阳钼业董秘徐辉今年7月接受21世纪经济报道记者采访时指出。

　　如今，KFM二期开发计划也已经明确。公司近期发布公告，为进一步开发KFM的丰富资源，计划投资不超过10.84亿美元建设KFM二期工程项目。

　　该项目，为采选冶联合工程新增726万吨/年的硫化矿采矿、选矿能力，并在一期湿法冶炼厂的基础上扩建冶炼部分。项目最新预计是2027年上半年建成投产，建成达产后将新增年平均10万吨铜金属。

　　加上后续TFM的潜在扩产空间，洛阳钼业距前述战略目标再近一步。

　　为此公司今年持续推进组织升级和管理升级，以提升自身的“成本绞杀”能力，在引进采、选、冶领域专家的同时，也在不断引进制造业的管理精英。

　　今年4月末，洛阳钼业便有四位专家高管履新。

　　其中，阙朝阳为洛阳钼业新任常务副总裁兼首席运营官，是中国黄金标准化技术委员会副主任委员、澳大利亚地质学家学会会员。

　　履新首席投资官的刘建锋，则具备中海油、复星国际洛克石油、洲际油气等企业任职经验，并曾经主导多宗大型跨国并购与资源整合项目。

　　10月25日，洛阳钼业再次发布高管任命公告，聘任彭旭辉为公司总裁兼CEO，并推荐作为执行董事候选人。

　　相关资料显示，彭旭辉曾任深天马A董事长等职，工作经历涉及产品研发、工厂管理、市场营销、供应链及公司运营等领域，曾主导上市公司战略规划、资本运作及整体经营管理，拥有丰富的企业管理经验。

　　“此次任命的首席执行官职务是公司首次设立，将在经营管理中发挥核心角色，也是公司本轮组织升级的关键一子。”上述洛阳钼业人士回应称，公司近年来在持续降本增效，主要工作重心也将向精益管理和平台化能力建设转移，长远建立精益运营的生产方式和打造全球性的平台型组织。

　　定期报告也显示，今年前三季度，公司在实现铜产量增长的同时，营业成本较同比下降10.94%。

　　今年，洛阳钼业也已经明确了以铜、黄金为主，钼、钨等小金属品种为辅的资源布局方向，加上IXM的贸易板块，公司多元化发展的特点非常明显。

　　从必和必拓、力拓和紫金矿业等矿业巨头的经验来看，洛阳钼业也选择了一条成为“世界级资源公司”必走的成长路径。

　　后记：从资源并购到生态共生——洛阳钼业的世界级成长密码

　　“十四五”五年，洛阳钼业完成了从伏牛山麓区域矿企到全球矿业巨头的关键一跃：钴产量登顶全球、铜跻身前十行业、净利润实现五年五倍增长。这背后，不仅是一家企业的规模突破，更是中国上市公司出海逻辑的深层升级——从“资源收购”转向“生态整合”，在周期波动与地缘挑战中，走出了“自主破局为基、全球协同为翼”的可持续路径。

　　自主破局，是中国企业扎根海外的底气。缺能源就自建水电站破解供应难题，遇社区需求就投3.25亿美元筑共生生态，抓运营就引精益管理将成本控制转化为核心能力，2025年前三季度，公司实现产量增长与成本下降的反向同步。这些实践印证了，企业“走出去”从不是国内模式的复制，而是针对本地痛点构建自主解决方案的过程。

　　全球协同，折射出中国企业出海从“封闭自建”到“开放借力”的理念进阶。以往部分企业海外布局时，常陷入“全链条自建”的误区，反因经验不足损耗效率。洛阳钼业的突破，在于以“国内成熟合作经验”链接国际资源，优先联合有国内合作基础、具备全球服务能力的跨国供应商协同。这种选择逻辑与埃克森美孚（中国）等跨国企业的服务理念高度契合——后者凭借多年深耕中国工业的洞察，能理解中国企业的运营习惯与核心诉求，依托全球服务网络和技术储备，为企业预判可能遇到的运维痛点，提供更具针对性的解决方案。这种“以国内信任为起点，借国际能力补短板”的思路，打破了“自主即封闭”的认知，证明全球化可“精准借力”不必是“单打独斗”，既降低了海外试错成本，也让全球供应链资源成为运营韧性的重要支撑。

　　洛阳钼业的“十四五”实践，为中国矿企提供了另一条“世界级”路径：“立得住”，靠的是扎根本土的自主破局能力；“走得远”，凭的是开放协同的全球视野。当必和必拓、紫金矿业等巨头构建“资源+能力+生态”体系时，洛阳钼业的探索更具启示——中国企业迈向全球的关键，从不是规模排名的追逐，而是以自主实力为根，以全球协同为脉络，在创造商业价值的同时，实现与当地社会、国际产业链的良性互动，为中国经济高质量参与全球循环提供鲜活范本。