“终于能以官方价买到飞天茅台了！”11月4日，北京消费者李先生在拼多多完成三人拼单后，成功下单一瓶53度500ml飞天茅台，实付单价1499元。记者当日走访市场发现，伴随“双十一”促销升温，多家电商平台通过补贴将飞天茅台价格拉至近年低位，部分渠道已触及官方指导价，而今年以来飞天茅台批发价已创下上市以来最大年度跌幅。
11月4日，主流电商平台飞天茅台价格已至1499元/瓶，从左至右依次是拼多多平台，天猫平台，京东平台。
电商价格分化，补贴之下1499元/瓶重现市场
11月4日实时查询显示，主流电商平台飞天茅台价格呈现显著分化，补贴力度成为价格差异的核心诱因。
拼多多“百亿补贴”专区最为激进，53度500ml飞天茅台拼单价已降至1499元，与贵州茅台官方指导价持平，但需满足3人成团的购买条件，且每人限购1瓶。目前，该链接显示，原价3000元，“双十一”补贴1501元，全店已拼2.6万单，五天内发货。同时，该平台双瓶装补贴后售价3150元，折合单瓶1575元，无需拼单即可购买。
淘系平台采取“限时抢购+补贴”模式，天猫超市在每日10点、20点开放抢购，补贴后单价约1499元/瓶，需提前预约并凭手速抢购，单场次库存通常在千瓶左右，限购两件，目前该链接显示已售出4万多瓶。京东平台价格相对坚挺，自营店售价1899元/瓶，京东超市通过叠加店铺券后价格降至1869元/瓶左右，较拼多多拼单价高出超20%。
记者注意到，电商低价多伴随购买限制。除拼单、抢购等条件外，多数平台要求用户完成实名认证，部分还需绑定手机号并开通平台会员。“低价茅台更像引流工具，能抢到的用户有限。”酒水行业研究专家指出，平台通过超低价茅台争夺高净值用户，同时带动其他商品销售。
年度价格一路走低，从2220元/瓶跌至1640元/瓶的“俯冲”
根据贵州茅台（600519）集团官方信息，53度500ml飞天茅台的官方指导价为1499元/瓶。然而2020年以后市场价飙升，2021年茅台市场价超3000元，如今批发价已经跌破1700元/瓶大了。
11月4日，“今日酒价”的批发参考价显示，2025年53度500ml飞天茅台的原箱价格为1670元/瓶、散飞价格为1640元/瓶。
2025年成为飞天茅台价格波动最为剧烈的一年。据酒类行情监测平台“今日酒价”数据，1月1日，2024年款53度500ml飞天茅台散瓶批发价为2220元/瓶，原箱价2315元/瓶，延续着此前的高位行情。
转折发生在二季度，受消费场景复苏不及预期影响，价格开始阶段性下滑。4月下旬散瓶价跌破2000元/瓶关口，6月进一步跌至1900元/瓶以下。进入三季度，价格加速下探，8月跌破1800元/瓶，10月下旬失守1700元/瓶整数关口。截至11月4日，2025年款散瓶批发价已降至1640元/瓶，较年初下跌580元，跌幅达26.1%；原箱价1670元/瓶，较年初下跌27.8%，双双创下上市以来新低。
零售端价格紧随批发价调整。北京某烟酒店老板王先生透露：“年初还能卖到2100元，现在1750元都得发愁，要是低于1650元卖就赔本了。”记者走访发现，线下烟酒店普遍报价在1700-1800元区间，较电商补贴价高出10%-20%。
多方博弈，政策调控与市场供需的双重作用
当前白酒行业整体正面临着前所未有的挑战。根据赤水河论坛披露的数据，2025年上半年白酒产量同比下降5.8%，利润总额下降10.93%，需求萎缩下的供给矛盾正在考验着每一家酒企的生存智慧。在这个关键节点，茅台交出的三季报显得格外引人注目。
贵州茅台第三季度报告显示，贵州茅台1月至9月实现营业总收入1309.04亿元，同比增长6.32%；归母净利润646.26亿元，同比增长6.25%。
事实上，利润均保持6%左右的同比增长，在白酒行业动销整体承压的背景下，这一增速体现了茅台基本盘的稳定性。
市场需求端则呈现结构性变化，数据显示，今年商务宴请场景占比同比下滑15%，婚庆、家庭消费成为主力，而经济下行压力导致高端白酒消费趋于谨慎。“年轻消费者对茅台的兴趣在降低，传统消费群体又收紧了开支。”业内人士分析，供需关系变化是价格下行的根本原因。
电商平台的补贴战进一步加剧了价格波动，记者测算，拼多多1499元/瓶的售价已低于部分经销商拿货成本，其补贴力度每瓶可达150元至200元。“平台亏本来换流量，短期能拉低市场价格，但长期难以为继。”财经行业专家指出，目前散瓶价距1499元/瓶指导价仅差200元，经销商套利空间已基本消失。
未来走势如何？
对于未来价格走势，市场分歧明显。有分析认为，茅台通过数字化管控和渠道改革正在重塑价格体系，1499元/瓶将成为价格底线；也有观点指出，若消费复苏不及预期，叠加投放量增加，价格仍有下行压力。“1499元/瓶是政策底线，但市场价格最终由供需决定。”有分析师表示，随着套利空间压缩，黄牛逐渐退出市场，茅台价格有望回归理性区间。
记者注意到，11月4日下午，拼多多1499元/瓶飞天茅台拼单量已突破4.4万单，天猫超市抢购链接显示4万件。经历多年高速增长后，茅台正面临增长动能转换的关键节点。在当前宏观经济承压、消费分级加剧的背景下，以往单纯依赖提价与放量的增长模式已难以为继，亟需探索新的发展路径。
