财联社11月4日讯11月1日，“陆家嘴金融沙龙”第34期活动在上海浦东如期举行。在主题为“锚定高水平开放与经济高能级发展：FT账户的创新路径与实践突破”的行业对话中，围绕FT账户（Free Trade Account：自由贸易账户）的政策效应、市场应用、风险防控以及未来发展等核心话题，嘉宾们各抒己见，进行了一场开放而深入的思想碰撞。

　　本次行业对话由上海浦东发展银行总行跨境金融部（离岸业务中心）总经理龚剑涛主持，花旗银行（中国）有限公司上海分行行长、董事总经理张晓萌，汇丰银行（中国）有限公司董事总经理、交易副总监袁彬，埃珂森集团中国区财资总监王昊，上海财经大学金融学院教授、上海财经大学上海国际金融中心研究院院长马文杰担任对话嘉宾。

　　推动FT账户更好服务企业参与全球化交易、开展国际布局

　　在高水平开放背景下，企业跨境经营正在升级，全球化资源配置的战略布局也正在开展。作为深耕国际金融领域的专家，马文杰从理论创新与政策实践结合的角度出发，认为FT账户凭借其账户隔离与穿透式监管的双重机制，在支持企业“走出去”过程中发挥着不可替代的作用。

　　在马文杰看来，应该充分发挥FT账户“本外币一体化经营”的优势，积极探索“境外人民币融资、回流境内使用”的新型通道。

　　他进一步阐释，这一应用场景的实现，不仅将显著增强境外投资者持有人民币的意愿，为人民币国际化注入新动能，更将有效促进全球产业链与供应链的优化布局。

　　如何提升跨国公司对人民币资产的配置水平？在马文杰看来，债券、绿色资产、大宗商品以及商品期货是最具国际化潜力的几个领域，可以探索利用FT账户隔离、穿透式监管的优势，进一步优化准入条件，整合各类账户，提升跨国公司配置人民币资产的便利化程度，助力上海人民币财富管理中心建设。

　　而从全球成熟市场的服务角度出发，在政策设计上如何推动FT账户更好的服务企业参与全球化交易、开展国际布局？

　　张晓萌表示，首先，许多企业期待能够参与 FT 账户试点。目前，《上海自贸区自由贸易账户功能升级实施办法（征求意见稿）》（以下简称“新政”）所划定的试点机构，仅局限于一定规模的优质企业（上年度经审计的所有者权益不低于2亿元、营业收入不低于10亿元，且本外币国际收支折人民币金额不低于1亿元）。

　　除参与试点主体的拓展外，张晓萌建议，扩展更多的FT账户用途。目前，为防止出借额度，新政要求FT账户不能和境内的非同名账户划转，也不能和其他FT账户划转。

　　此外，张晓萌还提出，希望进一步开放FTN（Free Trade Non-resident Account：非居民自贸账户）用途。目前，海外企业在自贸区开户主要是希望利用FTN账户的全功能资金池功能，或者实现发债等与境内关联企业的特殊安排。

　　“期待能够依托FT账户的政策，吸引更多的FTN账户用户及海外公司来上海开户。”张晓萌表示。

　　FTN账户的“全功能”资金管理，助力企业进行内部资金调拨

　　随着中国经济高质量发展的不断推进以及对外开放水平的不断提升，人民币资产越来越受到国际投资者的青睐。

　　具体到金融机构利用FT账户扩展人民币国际使用的场景，袁彬站在金融机构的角度，提出将企业的融资需求时点同国际利率和汇率变化的形势进行对接。

　　例如，若两年期CNH（离岸人民币）的近期融资利率较低，基于企业未来半年的资金需求，金融机构可以将企业在自贸区的债券通过掉期转换成美金，再满足企业的贸易需求。由于期限不匹配，这一过程会衍生出流动性管理以及投资端需求，希望未来FT帐户可以满足企业高质量且高流动性的资金匹配需求。

　　在当前国际经济形势日趋复杂的环境下，如何利用FT账户，帮助企业管理国际化布局的风险，搭建系统化的风险管理工具？

　　袁彬表示，企业需要做好国别风险的管理和识别，从政治、经济、劳动法等维度综合评估展业目的国的风险。作为总部在中国的企业，通常会通过当地分支机构、项目组等进行一线信息收集、反馈、管理等工作。在此过程中，外资银行也在和企业一共“走出去”，利用布局在当地的资源帮助企业防御潜在风险。

　　张晓萌也表示，FT账户在提升企业内部效率、节约财务成本，以及管理集团风险方面，都发挥着重要作用。

　　张晓萌特别提到了FTN账户的“全功能资金管理”这一功能，即将境内企业纳入集团内的全球资金管理体系，从而实现内部的资金调拨。例如，中资企业在海外建厂，美元贷款利率超4%，通过FT帐户，企业能够使用集团内部调拨的资金，减少借款金额，节约资金成本。

　　“结算”与 “融资”贸易两条腿走路

　　从企业的角度，王昊提到，FT 账户已深度融入日常的业务结算与融资环节。结合多年实践的经验，他坦言 FTN 账户对于企业海外公司融资的战略意义更为突出，未来期待进一步拓展海外公司新的境内融资渠道。

　　此外，如何搭建更完备、功能更强大的多币种跨境资金管理体系，也是大宗商品贸易公司重点关注的方向。

　　“随着业务持续拓展，企业对资金跨境流动的需求日益提升，”王昊表示，跨境资金管理在跨国公司财资管理中占据核心地位，尤其对于大宗商品贸易公司来说，流动性管理更是重中之重。

　　不过，当前市面上资金管理体系种类繁杂，且不同版本在不断迭代更新，王昊提出，希望未来能依托 FT 账户搭建一套功能完备、操作便利、多币种的资金管理体系。

　　谈及离岸账户服务，王昊直言，相较于新加坡、欧洲等境外成熟市场，上海的结算便利化程度已与之不相伯仲。目前，借助中资银行与外资银行的网银系统，结算环节已基本实现无纸化与便利化操作。不过，他也提到，“针对离岸贸易的融资业务，国内银行目前仍持较为谨慎的态度”。

　　“结算是贸易的一条腿，融资是另外一条腿。” 在王昊看来，除了要让 “结算” 与 “融资” 这两条腿稳健走路，还需完善金融配套设施以助力离岸贸易发展，而这些方面，正是未来离岸账户服务领域的改革发力点。

　　在圆桌对话的最后，龚剑涛总结道，嘉宾们肯定了FT账户目前在服务各类市场主体中的重要作用，也从各个角度提出了对FT账户未来发展的期望，相信在所有行业参与者的共同努力下，FT账户会成为进一步助推上海金融高水平对外开放、助力上海区域经济发展和上海“五个中心”建设的重要力量。