11月5日，A股市场深V反攻！三大股指纷纷强势翻红，光伏板块引领冲高。截至13:21，同类费率最低档的光伏龙头ETF(516290)拉出放量长阳线，大涨超4%。

　　光伏龙头ETF(516290)标的指数成分股多数冲高，特变电工上涨9.99%，阿特斯上涨18.44%，天合光能上涨9.16%，阳光电源涨超6%，德业股份涨超5%、正泰电器涨超4%，隆基绿能、TCL中环等涨超3%，博威合金，钧达股份等个股跟涨。

　　【光伏龙头ETF(516290)标的指数前十大成分股】

　　截至13:22，成分股仅做展示使用，不构成投资建议

　　消息面上，11月3日，“光伏赋能全球绿色低碳转型”主题交流会在北京举行，《十亿千瓦，向光而行——2025中国光伏建设进展报告》正式发布。

　　《2025中国光伏建设进展报告》显示，中国光伏产业在过去十年间实现惊人增长，成为全球能源转型的核心驱动力。数据表明，2013年至2024年，中国太阳能发电装机容量从1589万千瓦跃升至8.8亿千瓦，增长56倍，年均增速高达43%。光伏在全国总装机中的占比从1.41%提升至26.48%。截至2025年7月，全国光伏累计装机规模突破11亿千瓦，较去年同期增长50.8%，标志着中国可再生能源建设迈入新阶段。

　　成分股消息，11月4日晚，天合光能发布公告，控股子公司天合储能与Pacific Green Energy Group Pty Ltd签订合作备忘录，双方拟就2026年至2028年期间供应5GWh的电网级电池储能系统展开合作。

　　在政企联合出清的背景下，光伏产业链业绩逐渐见底，有望迎来价值重构！政策与技术双重催化，光伏产业链配置机遇值得关注！

　　【供需端：政策聚焦“反内卷”，当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效】

　　中泰证券认为，重要规划将绿色转型作为核心目标，明确提出巩固拓展风电光伏产业优势。自2025年6月底以来，密集出台“反内卷”政策，六部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范竞争秩序，推动行业从低价无序竞争转向健康可持续发展，供需两侧的优化为行业带来实质性利好。

　　中国光伏装机规模实现跨越式增长。2024年全国新增装机容量同比提升约45%，较2015年增长近20倍，标志着光伏已从补充能源跃升为增量主力。行业基本面在经历调整后呈现拐头向上趋势，“反内卷”政策有望推动竞争格局优化，助力盈利修复。（来源于中泰证券20251103《政策与技术双轮驱动光伏产业迈向高质量发展》）

　　开源证券指出，当前光伏行业反内卷已取得一定积极成效，Q3主链上游环节预计显著减亏。后续重点关注供需两条主线：（1）供给侧：硅料收储平台落地及产业链限产措施。（2）需求侧：关注“十五五”光伏装机需求支撑，出口退税取消及严禁低于成本价销售要求的执行。在供需两端反内卷的推进下，产业链供需关系有望迎来快速修复，并推动组件价格抬升。（来源于开源证券20251031《光伏拐点已现，储能大势所趋》）

　　【技术端：三大技术路线并驾齐驱，持续推动电池效率提升与度电成本下降】

　　技术层面，中泰证券指出，光伏产业正经历深刻变革。2025年中国正式告别P型时代，N型单晶硅技术市场份额预计超过96.9%，TOPCon、HJT、BC三大技术路线并驾齐驱，持续推动电池效率提升与度电成本下降。（来源于中泰证券20251103《政策与技术双轮驱动光伏产业迈向高质量发展》）

　　在政企联动“反内卷”、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。看好困境反转信号明显的光伏板块，认准费率最低档的光伏龙头ETF（516290），无证券账户者可关注联接基金（A：024059，C：024060），支持7*24h申购！

　　值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。光伏龙头ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金有风险，投资需谨慎。