继融创完成境外债重组后，另一家龙头房企——碧桂园的债务重组也迎来了好消息。

　　11月6日，碧桂园公告称，其境外债务重组方案在5日的债权人会议上顺利通过。在针对两个债务组别的投票中，重组方案均获得了出席并投票债权人超过75%债权金额的赞成票。其中，组别一（银团贷款组别）赞成票对应债权金额占组别一出席并投票债权金额的83.71%，组别二（美元债及其他债权）赞成票对应债权金额占组别二出席并投票债权金额的96.03%，达成裁定通过的必要条件。

　　这也意味着，这家头部民营房企的境外债务重组跨过最关键的一道坎。

　　此次纳入境外重组范围的债务规模合计约177亿美元，折合人民币约1270亿元（以兑换汇率7.2计）。

　　实际上，过去两年多里，碧桂园一直奔走在化债路上。

　　早在2023年6月，其便启动了境外债务重组谈判，今年迎来实质进展，2025年1月，碧桂园正式公布债务重组方案，其与七家知名银行组成的协调委员会达成共识。

　　方案为债权人提供了五种选项，包括现金回购、纯粹股权化、强制可转债与新债务工具（票据或贷款融资）组合，以及两种形式的新债务工具。

　　彼时，碧桂园的境外有息债务总额（不含利息）约164亿美元，主要包括103亿美元债券、36亿美元银团贷款、11亿美元股东贷款及14亿美元其他债务。

　　3个月后，碧桂园的境外债重组进入加速期。

　　4月11日其正式公告重组支持协议。6月，代表现有公开票据本金总额超75%的持有人已加入重组支持协议。7月，碧桂园与持有其超30%美元债的特设小组达成1.78亿美元补偿款支付方案。

　　随后，碧桂园公告称银行协调委员会成员已加入重组支持协议，或正履行内部程序以取得加入批准。同时，超过77%的第2类债务持有人已签署重组支持协议。碧桂园表示将争取在2025年年底前完成建议重组。

　　根据公告，在境外重组方案所有选项足额认购的情况下，重组完成后碧桂园预计降债规模约117亿美元，对应约人民币840亿元有息债务。更关键的是，重组完成后预计确认最高约700亿元重组收益，将增厚净资产。如果后续重组方案能顺利落地、经营层面持续改善，碧桂园的经营有望逐渐恢复。

　　在目前房企化债进入深水区、民营房企信用环境仍待改善的背景下，碧桂园境外债务重组的落地具有里程碑式的行业意义。有行业人士认为，此次重组加速了头部房企风险出清进程，有效缓解了市场对民营房企的系统性担忧，也有助于改善民营房企整体信用环境。