随着有关人工智能（AI）泡沫的担忧愈演愈烈，投资者也愈发担心AI交易的可持续性，美股（尤其是科技股）本周陷入剧烈震荡，包括摩根士丹利、高盛在内的华尔街大佬也接连发出了警告。

　　在如此不确定的时期，摩根大通（JPMorgan）却从中看到了“机会”。该行在周四发给客户的一份报告中表示，它将寻求在年底前的任何抛售中逢低买入，包括本周市场因科技股估值担忧而出现的大幅下跌。

　　以小摩市场情报团队全球主管Andrew Tyler为首的分析师写道：“我们将在年底前逢低买入。”

　　分析师们表示，他们认为美股牛市仍然完好无损，并预计标准普尔500指数将在“短期内”突破7,000点大关。这意味着基准指数将在当前水平上再上涨约4%。

　　根据上述报告，小摩对美国股市前景如此乐观的原因如下：

　　1. 强劲的美国经济

　　尽管近几个月来华尔街弥漫着潜在衰退的传言，但美国经济增长似乎仍将在一段时间内保持强劲。

　　就业市场：摩根大通表示，由于政府关门，投资者仍然没有完全了解美国劳动力市场的实力，但有积极的迹象表明，招聘开始企稳。

　　10月份私营企业新增就业岗位4.2万个，高于经济学家预期的2.5万个，也比上个月私营部门裁员3.2万个的情况有所改善。

　　与此同时，根据Challenger, Gray & Christmas的数据，美国雇主上个月宣布裁员逾15.3万人，创下22年来10月份裁员最严重的纪录。但摩根大通表示，这些裁员规模仍然较小，可能不会对失业率产生“实质性影响”。

　　服务业：上个月，美国经济的服务业继续扩张，10月份ISM服务业采购经理人指数（PMI）达到52.4%。该行援引美国供应管理学会的分析说，这与2.5%的GDP增速相符，对美国经济来说，这是一个稳健的增速。

　　GDP：小摩表示，预计第三季度实际GDP增长将“高于趋势”。根据最新的GDPNow数据，亚特兰大联储经济学家预计第三季度GDP增速约为4% 。

　　2. 强劲的企业盈利

　　小摩分析师表示，美国公司公布了第三季度的强劲业绩，这是预计支撑市场的另一个因素。

　　FactSet的一份报告显示，在截至10月底已公布业绩的标准普尔500指数成份股公司中，83% 的公司业绩超过了分析师的预期。小摩补充称，这将使该指数有望创下自2021年以来最大的盈利意外占比。

　　华尔街资深策略师、 Yardeni Research创始人Ed Yardeni本周也写道，第三季度的业绩是有史以来最好的，在1987年以来的155个财报季中，平均盈利超预期百分比位列前10名。

　　3.主要的不利因素将消退

　　近几个月来拖累股市的一些因素已经在消退，或者未来可能会减弱。

　　关税：特朗普总统的关税悬而未决，最高法院怀疑总统是否有权在没有国会意见的情况下征收进口关税。

　　但摩根大通表示，即使近期没有裁决，贸易战仍在“解冻”。这里指的是达成了更多的贸易协定，市场对政策也变得更加清晰。

　　政府停摆：美国政府仍处于“关门”状态，截至本周，这是有史以来“关门”时间最长的一次。小摩分析师表示，一旦政府重新开放，这可能会为市场提供“一批新的流动性，这可能会挤压市场中波动较大的部分”。

　　“这是一个牛市，我们认为像昨天（也许今天）这样的下跌应该买入。”他们补充说。