①日本最大科技基金日前表示，AI股并未处于泡沫之中，仍有进一步上涨的空间；②该基金首席投资组合经理Fukuda指出，如今的IT股格局与25年前互联网泡沫破灭时期大不相同；③他还表示，下一波浪潮将由电信和电力等传统基础设施公司资本投资增加驱动。

　　日本最大科技基金日前表示，人工智能（AI）股票并未处于泡沫之中，仍有进一步上涨的空间。

　　野村资产管理（Nomura Asset Management）旗下日本信息电子（Japanese Information Electronics）股票基金的首席投资组合经理Yasuyuki Fukuda表示，人工智能市场“刚刚进入第二幕”，“还没有进入泡沫阶段”。

　　近日，在AI热潮的推动下，美国芯片巨头英伟达市值突破5万亿美元，成为史上首个跨过这一门槛的公司。

　　然而，眼下，市场对“AI泡沫”的担忧正不断升温。目前七大科技公司占标普500指数的权重已超过三分之一，投资者纷纷质疑这是否是市场过热的信号，预示着资产泡沫可能即将破裂。

　　野村的这只基金在AI热潮中表现优异，截至今年11月6日，总回报率达到49%。相比之下，同期东证指数（Topix）总回报率（含股息）为22%，东证电器指数（Topix Electric Appliances index）回报率为30%。该基金的表现也超过了美国纳斯达克综合指数。

　　Fukuda指出，如今的IT股格局与25年前互联网泡沫破灭时期大不相同。当时，他是一名研究欧洲和美国科技股的分析师。

　　他表示，当时投资电信网络基础设施的主要是初创企业，既无利润也无现金流。这导致融资极其困难，最终引发了崩盘。而现在，投资是由Meta、谷歌和亚马逊等现金充裕的巨头推动的，创造了一种更可持续的基础设施投资。

　　他还表示，对数据中心和其它云计算基础设施的投资是AI增长大戏的 “第一幕”。下一波浪潮将由电信和电力等传统基础设施公司资本投资增加驱动。这将利好日本电子元件制造商、电线和电缆股。

　　自Fukuda 2011年4月开始管理Japanese Information Electronics股票基金以来，该基金的资产规模已从72亿日元增至10月底的833亿日元，成为日本最大的电子类投资基金。截至9月底，该基金持股最多的公司包括软银、索尼和东京电子等。

　　Fukuda表示，他最明智的决定之一是在2024年5月增持软银股票，当时软银股价还不到1万日元。该股10月29日创下历史新高，收盘价超过2.7万日元。不过，目前已回落至2.17万日元。