21世纪经济报道记者孟荇见习记者章驰
投资人们，你们拿到的AI公司数据，可能有黑灰产在帮忙。
一边是资本和市场对于用户增长数据的期待，一边是AI公司绞尽脑汁拉新拓客和盈利的困境。高成本的算力被第三方平台低价出售，这场算力争夺战到底消耗谁，利好谁？
ChatGPT Pro会员，每月200刀（约1432元）；Google AI Ultra会员，每月250刀（约1780元）；Gemini 2.5 Pro会员每月20刀（约143元）；Claude Max每月100刀（约711元）；Midjourney标准会员，每月30刀（约213元）；即梦基础会员，每月79元；lovart基础会员，每月32刀（约227元）；Suno基础会员，每月10刀（约71元）；MiniMax语音基础会员，每月36元。如果你是一个AI重度使用者，那么每个月花在AI产品上的费用，差不多会是5000块。
不过这个市场上从来不缺反向操作，总有人能帮家人们把AI的价格打下来。学生优惠、新人奖励积分，这只是普通的薅AI羊毛。高端的羊毛党们正在通过黑灰产系统性地窃取“算力新人礼包”，获得堪称地板价的“黑市算力”。
在淘宝、拼多多、闲鱼等平台上，“即梦AI无限积分无限生成，1.08元”、“海螺AI新号5000积分，19.8元”。低价的背后是黑灰产通过多种手段绕开AI平台的监控和限制，批量获得AI公司的“新人礼包”。比如出售“手机号+验证码”的一站式服务，就能反复注册“海螺AI”新账号。这是一套完善分工的规模化黑灰产，产业链上游提供认证资源；中游像流水线一样批量注册养号；下游则在平台上完成销售。
AI公司为拉新拓客投入的成本，正通过灰色渠道廉价流失，虽然看似AI公司被黑灰产收割，但凡事也不是非黑即白。部分AI公司存在主动的、策略性的放价促销行为。这背后通常是一个复杂的、介于官方默许与黑产套利之间的灰色地带。AI公司为拉新，向渠道代理商提供优惠，部分代理为冲量，可能低价销售账号，甚至补贴价格。官方渠道的账号和廉价账号，对应满足不同客群的需求，最终目的都是为了抢占市场份额。这是一套既营销又获客的组合拳。
其实这是非常常见的“用价格换市场”的商业手段，之所以这样做，是为了满足市场和投资方对于AI公司用户增长和活跃度数据的期待，期待背后直指产品商业化能力。目前资本市场对AI初创企业的考量指标以年度经常性收入（ARR）为核心的估值体系，OpenAI与Anthropic作为行业标杆，头部AI企业估值普遍达到ARR的50倍甚至更高。正因为整个行业整体烧钱不盈利，所以投资人关注的不是当下的净利润，而是增长的效率和未来的盈利潜力。这也解释了为什么AI公司高端的商战，往往采用最朴素的方式砸钱。
目前国内的AI企业数量已超5000家，他们面临着激烈的竞争和高昂的成本压力，模型使用成本高、算力消耗大、基础设施投入惊人。AI公司增长的效率与健康度尤为重要，如果通过巨额补贴、极低价格换来的ARR， 客户黏性差，一旦停止补贴收入就会消失。一味靠“烧钱”买来的虚假ARR增长是不可持续的，黑灰产本质上也是在破坏增长的真实性和质量。
这个道理AI公司都懂。总而言之，市场关注用户的增长规模与速度，背后的核心是关注增长的质量、可持续性以及最终的商业化潜力。当下AI公司必须在合规、成本与增长之间找到平衡，才能穿越周期，在牌桌上笑到最后。
