2025年11月10日A股市场热点分化，大消费概念盘中异动拉升，免税、食品饮料板块领涨，中国中免涨停，股价创近两年新高。消息面上，海南离岛免税新政实施首周(11月1日到7日)，海口海关共监管免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.86%、3.37%。

　　11月10日上午，AI存储概念股集体走强。有消息称，美系闪存龙头闪迪（SanDisk）11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%。其涨价消息引发整个存储供应链震动，相关模组厂决定暂停出货并重新评估报价，此举凸显出存储市场的供应紧张。

　　宏观方面，国家统计局公布数据显示，10月份，扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。受国内部分行业供需关系改善、国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。

　　有市场分析称，在政策与业绩空窗期的环境中，市场热点预计维持快速轮动，而在板块轮动行情中，隐藏的主线或是年末行情演绎的主题。市场正在为新一轮向上趋势蓄势。消费作为内需的重要部分，对稳定经济基本盘至关重要，服务消费赛道、新型消费等细分领域值得重点关注。

　　银河证券分析认为，在板块轮动行情中，隐藏的主线或是年末行情演绎的主题。市场正在为新一轮向上趋势蓄势。上市公司三季报展现出基本面韧性，其中，结构性亮点突出。“十五五”规划《建议》稿强调高质量发展与科技自立自强，要求提升宏观经济治理效能。随着后续政策落地节奏进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段，A股市场中长期向好趋势不改。

　　兴业证券表示，当前海外流动性收紧演变为系统性风险的概率不大，且随着相关解决方案逐步推进，其对市场风险偏好的拖累已在缓解，A股在平稳的经济和政策预期支撑下或仍将具备韧性，继续“以我为主”。

　　中金公司研报认为，展望2026年，国际货币秩序重构逻辑进一步强化，AI革命进入应用关键期，我国创新产业迎来业绩兑现，上述趋势将继续支持中国资产表现。2026年A股市场风格可能更趋于均衡，驱动这一切换的催化，主要来自经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多顺周期行业有望接近供需平衡。建议关注三条主线：1）景气成长，2）外需突围，3）周期反转。

　　场内ETF方面，截至2025年11月10日 14:31，中证A500指数上涨0.18%，A500ETF龙头(563800)红盘蓄势。成分股立昂微、九安医疗、中国中免、锦江酒店等纷纷10cm涨停。前十大权重股合计占比19.36%，其中贵州茅台涨超2%，美的集团、东方财富等跟涨。Wind数据显示，A500ETF龙头跟踪指数前三大权重行业为电子（13.86%）、电力设备（11.14%）、银行（7.62%）。