财联社11月11日讯 11月11日，中信建投证券2026年资本市场峰会暨中国-沙特投资合作论坛在北京举行，此次资本市场峰会由中信建投证券与沙特交易所联合主办，这是沙特交易所首次与中资券商在中国内地共同举办投资者峰会，现场座无虚席。记者获悉，参会人数超2500人。

　　时值中信建投证券成立20周年的关键节点，公司董事长刘成在致辞中强调，加快建设金融强国是中国式现代化的重要内容，证券机构作为金融体系的重要组成部分，要坚决落实中央金融工作会议和二十届四中全会提出的“培育一流投资银行和投资机构”和“专注主业、完善治理、错位发展”要求，主动对标对表，服务国家高质量发展大局。

　　站在新的历史起点上，作为资本市场上的国家队，公司更要以建设金融强国为使命，为中国式现代化贡献力量。

　　此外，刘成还明确提出，公司将加快打造“价值投行”“新质投行”与“数智投行”三大发展方向。

　　中信建投证券首席经济学家黄文涛指出，从总的态势看，2026年是夯实基础、全面发力的起步之年；从外部环境看，2026年是战略反攻之年；从经济结构看，2026年是创新育新之年；从增长动力看，2026年是提振内需、建设强大的国内市场之年；从政策空间看，2026年是财政和货币政策更加积极、双宽松之年；从风险挑战看，2026年是风险收敛之年。

　　从大类资产配置看，黄文涛看好与“十五五”时期夯实基础、全面发力、拥抱新一轮科技和产业革命主线携手前行的人民币资产。

　　董事长刘成：加快打造价值投行、新质投行、数智投行

　　刘成指出，面向未来，中信建投将着力在以下三个方面发力。

　　一是加快打造价值投行，努力走向国际市场竞争前列。要为股东创造可持续回报，要打造适宜员工成长的价值平台，要实现社会价值。

　　刘成强调，践行“价值投行”理念，需以商业价值反哺投入，以员工价值激发活力，以社会价值锚定方向，最终实现所有利益相关者的价值最大化。

　　二是加快打造“新质投行”，积极有效服务高质量发展。要强化功能性定位，服务落实国家战略。要锚定迭代性演进，不断实现自我革新与突破。要坚守务实性原则，以目标引领前进。

　　在刘成看来，定位“新质投行”，需以功能性定位锚定大局，以迭代性演进突破自我，以务实性原则扎根实践，方能在创新中赋能新质生产力，在服务国家战略中实现高质量发展。

　　三是加快打造“数智投行”，主动拥抱数字化时代。要战略性重视数据要素资产，要差异化针对性适配算法，要持续迭代创新发展。

　　刘成指出，打造“数智投行”，需以数据驱动筑牢底层架构，以算法驱动锻造技术引擎，以敏捷驱动保持进化动能，最终实现以客户为中心、以数字化转型为主线的涅槃蝶变。

　　黄文涛：股市处于“新四牛”上升走廊

　　黄文涛指出，2026年将是新一轮科技和产业革命蓬勃发展之年，将是百年未有之大变局快速演进之年，将是“十五五”开局起步的关键之年。对2026年经济的总体判断是，通过政策支持、内需企稳、产业升级等多方面努力，GDP增长将继续保持在5%左右，且这将是更高质量、更优结构的5%。

　　展望2026年的主要大类资产态势如下：

　　一是股市，风险偏好抬升，处于“新四牛”（即资金流入牛、科技创新牛、制度改革牛、消费升级牛）上升走廊，中长期主线是科技自立自强、产业升级、资源安全等，包括AI、半导体、计算机、初级品、小金属、新能源、高端制造、人形机器人、低空经济等。

　　二是债市，货币政策宽松周期开启，长期增长中枢下移和资产荒逻辑仍在，收益率短期震荡，收益率下行仍是长期趋势。

　　三是汇率，美国经济和美联储的支撑已到尾声，美元趋势性走弱，但幅度及短线节奏受日元、英镑和欧元的波动影响，人民币兑美元汇率稳健强韧、稳中趋升。

　　四是房地产，存量风险正在逐步化解，有利于中长期止跌回稳，未来关注城市更新和建设安全舒适绿色智慧的“好房子”。

　　五是大宗商品，黄金及白银脱离利率和通胀等传统框架，受益于地缘政治的深化、美债规模的增加、美元的武器化，原油等商品受制于弱需求的现实、美国鼓励传统能源增加供给，铜等商品受益于电力建设需求、但仍受总需求不确定影响。

　　六是美股，近期估值提升带来的牛市难以持久，波动风险增加，中期美国经济走弱，盈利难以持续增长。

　　七是美债，仍有较好的投资机会，源于降息扩表需要和美国经济中期走弱。

　　黄文涛在早前研报中进一步指出，2026年A股牛市有望持续，预计指数依然震荡上行但涨幅放缓，投资者更加关注基本面改善和景气验证。应警惕科技板块结构性/阶段性回调风险，资源品很可能成为A股在科技主线后一条新的主线方向。

　　中美全面博弈可能对A股投资产生重要影响，建议布局未来产业、紧抓关键资源与军工方向。行业重点关注新能源、有色金属、基础化工、石油石化、非银、军工、机械设备、计算机等。主题重点关注新材料、固态电池、商业航天、核电、两岸融合等。