日前，建设银行发布了调整个人黄金积存业务产品介绍及交易规则的公告，内容主要涉及交易报价、巨额赎回等事项。新版交易规则将于2025年11月15日（周六）正式启用。

　　其中，交易报价方面，进一步明确报价及买卖点差相关表述。公告显示，建设银行综合考虑国际及国内黄金价格走势、交易头寸及市场流动性、人民币汇率等因素后，在价量平衡的基础上开展对客报价，并有权根据市场情况对交易报价进行调整。

　　“价量平衡”是指该业务每个报价上都对应一定挂盘量限制，具体挂盘数量以实际交易为准。因交易成本、交易头寸、市场流动性等因素，个人黄金积存买卖报价与上海黄金交易所或国际市场黄金价格存在一定价差。

　　该业务报价分为主动积存价、定期积存价和赎回价。其中，主动积存价是客户向建设银行主动买入黄金积存份额的价格；定期积存价是客户以定期积存的方式向建设银行买入黄金积存份额的价格，为当日上午10:30的主动积存价；赎回价是客户向建设银行卖出黄金积存份额的价格。

　　建设银行称，其有权根据业务开展情况对定期积存价时点进行调整，调整前将通过其官方网站等渠道对外公告。

　　根据公告，同一报价时点，个人黄金积存买卖报价之间存在一定差额（即买卖点差），买卖点差不固定，建设银行有权根据市场情况、交易头寸、流动性等因素实时调整买卖点差，不再就点差调整进行提前公告。客户买入黄金积存份额时的买卖点差和卖出时的买卖点差未必相同。客户不能使用某一时刻的买卖点差来确定其交易成本。

　　巨额赎回方面，调整为对单日所有客户累计净赎回的控制。公告显示，单日所有客户累计净赎回申请（含兑换卖出）超过上一交易日建设银行全部积存余额的20%，视为巨额赎回。

　　出现巨额赎回，建设银行有权不接受超出部分的赎回（含兑换卖出）申请。建设银行有权根据市场风险、流动性情况等情况对巨额赎回比例进行调整，调整前将通过其官方网站等渠道对外公告。

　　若连续两个交易日（含）以上发生巨额赎回，建设银行有权于下一交易日暂停赎回交易（含兑换卖出），并最迟于暂停当日通过其官方网站等渠道对外公告，恢复时间客户可关注后续公告。客户在执行份额赎回时，系统将默认按照主动积存、自选日积存、日均积存的顺序扣减持仓份额，直至份额扣减至零为止。

　　建设银行上海第五支行行长朱良平告诉上海证券报记者，去年下半年起，主动咨询黄金投资的客户明显增多，线上黄金积存客户定投额逐步增大，高净值客户大额购买投资金意愿显著提高。

　　招联首席研究员董希淼接受上海证券报记者采访时表示，近期国际金价经历大幅波动，市场风险和不确定性显著增加。银行通过调整规则（如提高门槛、设置赎回限制），旨在筛选风险承受能力更强的客户，并避免在市场剧烈波动时自身面临流动性压力和产品价值亏空风险。同时，积存金交易规则调整有助于防范集中赎回的流动性风险。金价大幅波动时，投资者可能集中赎回。新规中引入巨额赎回条款，有助于帮助银行更好地应对可能出现的短期流动性压力，保障业务平稳运行。

　　董希淼进一步表示，投资者要理解积存金交易新规，特别是要了解"巨额赎回"条款，认识到在市场极端情况下，赎回申请可能会被延迟或部分拒绝，并做好流动性管理。同时，可利用规则优化体验。更长的交易时间和挂单有效期提供了更多操作灵活性，投资者可以善加利用。