根据披露的机构调研信息2025年11月5日，泉果基金对上市公司沃尔德进行了调研。

　　附调研内容：

　　第一部分 2025年第三季度公司主要财务数据及主要工作情况2025年1-9月，公司实现营业收入5.39亿元，同比增长9.05%，净利润和扣非净利润同比分别下滑约6.67%、5.29%。毛利率维持在43%左右，较去年同期下滑2.56个百分点；净利润率为13.24%，同比下滑2.23个百分点。

　　2025年7-9月，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长14.27%，环比增长13.10%；净利润2,778.08万元，同比增长24.76%；扣非净利润2,724.71万元，同比增长24.66%;7-9月毛利率为41.53%，同比下滑1.25个百分点；净利润率为13.60%，同比增长1.14个百分点。

　　上半年，受刀具行业整体环境影响，公司固定资产折旧与期间费用有所增加，导致在营业收入增长6.09%的情况下，净利润同比下滑19.57%。进入第三季度，刀具方面，一是下游景气度有所提升，二是硬质合金刀具因原材料价格快速上涨，其产品毛利率受到影响；超硬刀具因核心原材料为PCD复合片、PCBN复合片，受成本上涨影响较小，未来性价比优势进一步显现；三是部分亏损项目、子公司逐步减亏，部分单月实现盈利；四是新产品方面，如金刚石微钻产品增长显著，1-9月实现营业收入近1000万元。

　　第二部分提问与回答

　　泉果基金Q:公司金刚石膜声学器件的进展情况？

　　金刚石具备高刚度、高声学传播速率、轻质，高声学截止频率等优势，可用于高端HiFi音响、高端汽车音响及影院音响等的高音单元，目前公司可以稳定生产CVD钻石声学振膜产品，并在第四季度进行适度备货。

　　泉果基金Q:公司金刚石热沉片的进展情况怎么样？

　　金刚石具有带隙宽、热导率高、击穿场强高、载流子迁移率高、耐高温等性能,在高功率、高频、高温工作等方面具有极强优势,可用于电子、光电子等半导体器件散热、高端医疗器械的热传感器及快速散热部件等领域。公司有产晶CVD金刚石单/多晶热沉片,整体收入规模非常小,产晶前景由行业发展情况及市场而定,请投资者务必注意投资风险。公司已开发CVD金刚石单/多晶热沉片的产晶规格如下: 单晶A 单晶B 多晶A 多晶B 多晶C热导率W/(m·K) 1800-2200 1500-1600 1500-1800 1200-1500 800-1000 10×10;15×15;常规可供货尺寸 10×10;15×15; 26×26;52×52; Φ52;Φ65 15×30;15×45; 30×30;30×45; 15×30 Φ52;Φ65 (mm) Φ76 30×60最大尺寸(mm) 60×60 30×30 Φ76mm Φ76mm Φ300mm 0.25-3.0 0.25-1.0 (可根据客户需求定制) (可根据客户需求定制) ±0.02(可根据客户需求定制)厚度(mm)厚度公差(mm) Ra≤10(可根据客户需求定制) 备注可提供单面抛光,双面抛光服务。

　　泉果基金Q:请介绍公司金刚石微钻产品？

　　金刚石微钻是一种钻尖采用整体金刚石作为切削刃的微小径钻孔加工刀具，主要针对单晶硅、多晶硅、碳化硅、铝基碳化硅、氧化铝陶瓷、氧化锆陶瓷、氮化硅、氮化铝、石英玻璃、石墨、钛合金、PCB线路板等钻削加工。

　　泉果基金Q:请介绍公司金刚石微钻特性及优势？

　　产品工艺特性：钻尖为整体金刚石材质，耐磨性更高；刃口采用磨削工艺，刃口更锋利；钻尖角特殊设计，孔位精度更精准。

　　产品性能优势：具有高强度、高硬度、高耐磨性等特点，使用寿命更长；钻削加工热变形小，加工精度更高；加工孔壁光洁度高；加工有色金属效率高且稳定性好。

　　泉果基金Q:请介绍公司金刚石微钻直径及使用寿命？

　　目前公司金刚石微钻直径在0.08-3.00mm，使用寿命取决于被加工材料及加工设备的精度、参数设置、加工工艺等。以单晶硅为例，每支微钻可加工6,000~10,000个孔；而加工碳化硅时，寿命则为220~600个孔。

　　泉果基金Q:股东进行询价转让的原因？

　　此次询价转让的部分资金用于新兴产业的投资等。

　　公司上述新产品、新项目从技术研发到产业化过程中将可能遇到技术研发进度缓慢、技术及产品发展趋势判断失误以及技术成果转化不力等不确定性因素；同时需要在技术研发、工艺完善和设备选型方面进行大规模投资，以及后续市场开拓会面临较大的不确定性或者下游市场需求不及预期，无法如期为公司带来预期的收益，对公司的发展产生不利影响。特此郑重提醒广大投资者防范公司相关新业务的投资风险！

　　以上如涉及对行业预测/判断、公司发展战略和经营计划等相关内容，不能视作公司或公司管理层对行业、公司发展或业绩的承诺和保证，敬请广大投资者注意投资风险！