从营收破22亿元位居豫酒之首，到十年沉寂负债超百亿，经历了破产重整的宋河酒业如今在锅圈实业麾下重新出发。11月13日，北京商报记者登录宋河酒业天猫官方旗舰店查询发现，在锅圈实业接盘后所推出的部分产品正陆续上线，但销量平平。

　　将438款老品砍掉、重塑渠道与消费场景，对于宋河酒业而言，似乎是“绝处逢生之选”。此前，宋河酒业因原股东辅仁药业原因被迫用资产抵押借款，直至2022年申请破产重整，负债共计115.86亿元。如今，当河南火锅大佬锅圈实业这一业外资本入局之时，宋河酒业能否借此重归豫酒头部企业？

　　场景成复苏“药方”

　　在白酒行业从增量扩张转向存量博弈的深度调整期，挖掘并满足特定消费场景的需求，已成为众多酒企寻求增长的关键突破口。锅圈实业在接手宋河酒业后，也将这一逻辑作为其重整战略的核心。

　　锅圈实业集团董事长杨明超在“新宋河启航新闻发布会”表示，新宋河将实施彻底的“C端战略”，一切以消费者为中心，注重“好酒+场景”的体验融合。

　　基于这一理念，锅圈实业针对不同的消费场景为宋河酒业构建起一套清晰的产品矩阵。其中，“宋河·红运系列”承载“有喜事红宋河”的宴席场景化理念，聚焦婚宴、寿宴、生日宴等结婚、生子、贺寿、乔迁等“人生十二喜”；“宋河·青云系列”定位商务场景；“宋河·紫气东来系列”作为高端文化用酒，融合老子故里文化底蕴卡位高端价格带。此外，在推新的同时，锅圈已经为宋河酒业砍掉了438款老品。针对产品结构，北京商报记者向锅圈实业发去采访提纲，截至发稿前未获得回复。

　　北京商报记者登录宋河酒业官方旗舰店查询发现，目前众多新品已上线。其中，500ml 54度宋河粮液紫气东来售价1696元/瓶，已售仅11笔。

　　白酒营销专家蔡学飞指出，宋河已经沉沦多年，品牌价值感低、渠道萎缩、产品老化，目前最好的路径应该是尽快恢复正常生产，精耕区域市场，做一家小而美的地方酒企。

　　尽管在锅圈实业执掌之下，宋河酒业产品结构进一步梳理，但无论是定位商务场景，抑或剑指高端价格带，在白酒行业深度调整期的当下无疑都并不“吃香”。

　　中国酒业协会发布《2025中国白酒酒业市场中期研究报告》（以下简称《报告》）显示，2025年1—6月白酒市场经销商、零售商反馈市场动销最好的前三价格带分别为100—300元、300—500元、100元及以下。中低端畅销价位带由300—500元向100—300元下沉，500—800元价位带产品生存则最为困难。

　　与此同时，从消费场景上来说，近年来随着消费需求转变，白酒消费场景正经历深刻变革。根据《报告》，2025年上半年商务宴请场景的白酒销量同比下降60%—80%。

　　白酒营销专家肖竹青指出，锅圈实业托管宋河酒业后推出庞大的新品矩阵，短期目的可能是招商回款。但在消费者形成清晰认知之前，酒企应该培育核心大单品，维护核心产品价盘和整个市场秩序的稳定。

　　从头把交椅到负债百亿

　　尽管当下在锅圈实业的规划之下，宋河酒业形成一套围绕各个消费场景的产品结构，但梳理历史不难发现，宋河酒业此前曾经历了从辉煌到破产的十年之旅。

　　据公开资料，2002年宋河酒厂面临经营困难，同为鹿邑县本土企业的辅仁药业出资5000万元收购宋河酒厂85%股权，并更名为“宋河酒业”。在辅仁药业执掌过程中，2012年宋河酒业销售额更是成功突破22亿元，成为彼时首个突破20亿元的河南白酒企业。

　　好景不长，辅仁药业被曝出曾多次使用宋河酒业资产进行抵押借款，且抵押融资规模较大。其中，公开资料显示，2014—2015年，宋河酒业通过原酒、散酒为抵押物先后对外融资借款7次，涉及资金超过8亿元；2017—2018年，宋河酒业分别以原酒、散酒及生产酿酒设备等作为抵押物，向各地金融机构申请抵押借款总额24.465亿元；直至2019年，宋河酒业不仅将千吨级散酒抵押给华融资产获得担保金额4.5亿元，还将14条罐装生产线及不锈钢储酒罐等抵押担保金额6060.63万元。

　　此后，宋河酒业从2022年开启重整。2022年11月，宋河酒业新增一条“破产重整”信息，案件类型为破产审查案件。彼时，宋河酒业大股东为辅仁药业集团公司，持股比例约52.39%。此外，彼时位列股东前三位的还有嘉兴和瑾春华投资合伙企业（有限合伙）、河南虹石豫酒振兴产业基金（有限合伙）分别持股15%、12.84%。值得注意的是，辅仁药业董事长朱文臣持有宋河酒业4.56%的股权。

　　对于这次破产重整，原河南省酒业协会会长熊玉亮指出，作为行业协会，希望此次宋河酒业重组国资能够进入，尤其是央企华润、中粮等央企、国内一线名酒企业介入，并不排斥国有或民营混合所有制。所有举措，关键目的是将宋河酒业做强做大。

　　2024年8月，杨明超在宋河酒业新品发布会上透露，2023年底锅圈团队就已经入驻宋河酒业。直至2025年10月，宋河酒业完成了核心管理层的交接。

　　针对目前宋河酒业股权情况，北京商报记者登录国家企业信用信息公示系统查询获悉，今年10月28日，宋河酒业法定代表人由朱文臣变更为王水云，后者同时担任董事、总经理。公开资料显示，王水云来自锅圈实业创始人杨明超团队。此外，值得注意的是，据天眼查信息，目前宋河酒业第一大股东仍为辅仁药业，持股比例为52.38%。而受益所有人仍为朱文臣，同时其持有宋河酒业4.56%的股权。

　　老路新人如何破局？

　　如今，当锅圈实业向身处于“债务沼泽”中的宋河酒业伸出援手时，未来双方如何进一步携手并进成为市场关注的焦点。

　　近年来，业外资本入局白酒行业，尤其是在酱酒热潮时并不少见。这也成为资本快速切入白酒赛道的“捷径”。尽管众多资本通过入主酒企切入白酒赛道，但从目前来看，真正盘活被收购标的酒厂的成功案例却寥寥。

　　北京商报记者整理发现，2015年，岩石股份控制权被金融圈父子档韩宏伟、韩啸持有，并整合章贡酒业、高酱酒业等业务实体，“上海贵酒”由此诞生；2018年青海春天跨界白酒并推出凉露、听花酒；2019年江苏综艺系收购贵州醇、枝江酒业、贵州匀酒等多家中小酒厂；2020年复星系入主舍得酒业；2023年华润啤酒斥资123亿元收购金沙酒业，并先后参股景芝酒业和金种子酒。

　　对于业外资本而言，收购白酒企业仅仅是第一步，如何能够形成良性循环，无论是此前的岩石股份，抑或华润啤酒都仍在摸索中。白酒从业者指出，业外资本或以互联网思维切入，或以快消思维入局，但白酒产业拥有独特的商业模式，无论是上游酒厂还是下游供应链，都并非快速回本的买卖。若想要真正深耕，仍需要有前期磨合投入时间。

　　纵观锅圈实业对宋河酒业的种种“改造”中，除产品端的基本操作外，锅圈实业也提出为宋河酒业依托于新产品体系搭建起一个配套的渠道生态。据了解，新宋河强调推动从“渠道开发”向“渠道运营”深度转型，通过构建“酒仓+4”的新模式，强化终端网点的运营能力与服务效能。

　　白酒从业者指出，锅圈实业提出的渠道运营更像是互联网思维叠加快消思维的产物，这对于需要深度拓展渠道的白酒行业而言，虽有创新，但实操起来仍存一定挑战。此外，未来不排除锅圈实业依托于自身销售网络为宋河酒业旗下产品铺设渠道。但锅圈渠道与宋河产品线之间存在显著定位差异。宋河酒业新产品体系中的高端产品，如宋河·紫气东来系列作为高端文化用酒，而锅圈门店以社区家庭消费为核心场景，其优势在于大众市场的快速覆盖，两者的消费逻辑存在本质差异。