资金抢筹黄金机遇，黄金基金ETF（518800）连续5日净流入近10亿元，近20日净流入超25亿元

　　中信期货表示，黄金延续上行，市场情绪受美国财政不确定性与降息预期共振推动。美国两党达成协议结束史上最长政府停摆，市场预期政府重启后将集中公布延迟数据，预计10月经济增速与就业均将走弱，从而强化宽松预期。CMEFedWatch显示12月降息概率约为60%，较上周有所回落，但交易层面对后续降息周期的押注仍构成支撑。

　　从政策层面看，美联储内部观点分化仍存。旧金山联储主席戴利强调不宜长期维持高利率，而圣路易斯联储主席穆萨勒姆则主张谨慎推进进一步降息，认为2026年初经济有望回升。鲍威尔此前警告“12月降息并非确定”，市场目前仅定价约14bp宽松。美元阶段性企稳，对金价上行形成约束，但利率预期中长期下行仍支持黄金多头逻辑。

　　中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实物黄金，免征增值税，流通规模超250亿元的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。