热点聚焦

　　增强消费品供需适配性：

　　李强主持召开国务院常务会议，部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施。会议指出，增强供需适配性是进一步释放消费潜力、畅通经济循环的有效举措。要以消费升级引领产业升级，以优质供给更好满足多元需求，实现供需更高水平动态平衡。要加快新技术新模式创新应用，强化人工智能融合赋能，聚焦重点行业、重点领域开发新产品和增值服务，持续拓展新的消费增量。

　　吴清最新发声：

　　近日，中国证监会举办学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会，吴清在会上强调，证监会系统要认真落实金融系统学习贯彻全会精神会议提出的工作要求，抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优，监管执法更加有效、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平，证监会系统全面从严治党更严、更实，为实现党中央确定的“十五五”目标任务积极贡献资本市场力量。

　　央行逆回购：

　　为保持银行体系流动性充裕，2025年11月17日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

　　蓝佛安答记者问：

　　财政部部长蓝佛安在回答记者提问时表示，党的二十届四中全会擘画了中国未来五年的发展蓝图。我们要以改革的思维、创新的精神，完整准确全面贯彻全会部署，统筹生财、聚财、用财之道，有力有效实施积极的财政政策，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供坚强财政保障。把准形势任务，有力有效实施积极的财政政策。

　　存储芯片：

　　据媒体报道，由于AI需求导致供应短缺，三星电子本月将部分内存芯片的价格较9月上调了30%-60%。其中，32GBDDR5内存模块的11月合约价涨至239美元，9月时为149美元，涨幅超60%；16GB DDR5和128GB DDR5产品价格分别为135美元和1194美元，涨幅约50%；64GB DDR5和96GB DDR5的价格也上涨了30%以上。

　　此外有媒体报道，随着上游储存芯片价格的疯涨，多家手机厂商已经暂缓了本季度的存储芯片采购。小米、OPPO、vivo等厂商库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM（动态随机存取存储器）库存低于三周，在犹豫是否接受原厂（美光、三星、SK海力士）接近50%的涨幅报价。

　　网上房地产信息传播秩序整治：

　　上海市委网信办会同市房管局、市公安局网安总队等部门，即日起启动规范网上房地产信息传播秩序专项整治行动。本次专项行动重点整治网站平台、“自媒体”账号、房地产中介等在网上发布和传播唱衰上海楼市、歪曲解读政策、虚假低价房源和恶意泛化炒作等违法违规信息，坚决打击利用网站平台操纵价格、误导预期、博取流量、扰乱市场秩序等行为。

　　合富中国停牌核查：

　　合富中国公告称，自10月28日至11月14日期间，公司股票连续14个交易日中有12个交易日以涨停价收盘，并5次触及股价异常波动、3次触及严重异常波动情形，期间累计涨幅高达256.29%，已明显高于同期行业及上证指数涨幅。股价短期内连续上涨，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，随时存在快速下跌可能。公司股票将于11月17日开市起停牌核查，自披露核查公告后复牌。

　　“两重”建设：

　　李强主持召开国务院常务会议，研究深入实施“两重”建设有关工作。会议指出，要把“两重”建设放在“十五五”全局中谋划和推进，牢牢把握战略性、前瞻性、全局性要求，推动国家重大战略深入实施、重点领域安全能力稳步提升。要优化项目审核，更加注重创新要素投入、无形资产投资，促进新质生产力发展。

　　欧盟取消小包裹免税政策：

　　11月14日，外交部发言人林剑主持例行记者会。法新社记者提问，欧盟成员国已经同意取消对小包裹的免税政策，主要是针对廉价的中国商品涌入欧盟，外交部对此有何评论？林剑表示，我们希望欧盟方面能够坚持市场经济原则，为包括中国企业在内的各国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境。

　　二手车出口管理：

　　商务部、工业和信息化部、公安部、海关总署发布关于进一步加强二手车出口管理工作的通知。其中提到，严控新车以二手车名义出口。自2026年1月1日起，对申请出口距注册登记日期不满180天（含180天）的车辆，各地商务主管部门应指导本地企业补充提交该车辆生产企业出具的《售后维修服务确认书》，对无法提供相关材料的车辆，不予发放出口许可证。

　　多家机构减持英伟达：

　　北京时间11月14日凌晨，全球最大对冲基金桥水截至今年三季度末的持仓报告出炉。报告显示，桥水在三季度大幅减持芯片巨头英伟达，减持比例高达65.3%。与此同时，巴克莱、花旗等多家大型机构同样减持了英伟达。路博迈基金发布观点表示，AI行业最令人担忧的现象之一是“循环融资”的出现。OpenAl与英伟达、AMD、甲骨文等公司的合作就是典型例子。

　　安世半导体：

　　安世中国11月14日发布全员信，信中称，尽管面临荷兰政府的不当干预和安世荷兰部分管理层的恶意阻挠和推卸责任，安世中国仍然有能力、有信心、有担当来发放安世中国全体员工的足额工资和福利。目前安世中国所有员工薪酬福利一切正常。

　　主题机会

　　地产：

　　国家统计局今日公布最新全国70城房价数据显示，10月份，70个大中城市中，各线城市房价总体下降。不过，70城新房价格同比降幅连续12个月收窄，一二线城市二手房价环比降幅收窄。其中，新房价格环比上涨城市数量有所增加，上海新房价格环比上涨0.3%、同比上涨5.7%。此外，近段时间以来，全国多地释放房地产政策利好，从供需两端入手，一方面优化住房公积金政策，另一方面推进收购存量商品房工作，持续发力稳楼市。

　　数据显示，本月以来，共有33只地产股获杠杆资金加仓，其中西藏城投融资净买额超1亿元，上海临港、大名城分别获融资客抢筹8004万和7492万元。有18只地产股融资净买额超1000万元，其中9股今年前三季度和第三季度均实现了净利润的盈利，深深房A、城投控股、上海临港、南京高科、大名城五股业绩持续向好，衢州发展第三季度业绩明显改善。

　　流感：

　　据媒体报道，11月10日中国疾控中心介绍，当前我国总体流感活动处于上升阶段，甲型H3N2亚型占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行，预计今年秋冬季我国流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初。

　　数据显示，自今年11月以来，主力资金净买入多只抗流感概念股，众生药业排名第一，主力净买入超10亿元，今年以来该股股价已经翻倍；特一药业排名第二，主力净买入近3亿元，今年以来涨幅也已经超过了70%。同仁堂、康芝药业、奥赛康、华兰疫苗、九安医疗、海南海药、太龙药业、以岭药业、霍普股份、热景生物等个股主力净买额在1.7亿元至5000万元之间不等。

　　公司新闻

　　工业富联：当前，公司的GB200出货非常顺利，GB300也在第三季度实现量产，良率与测试效率持续上行。公司预计，单位成本的下降、以及良率的提升，会对四季度毛利率形成正面支撑。随着规模爬坡与制造工艺的优化，公司对交付效率的持续性保持信心。当前，公司已与多家客户在CPO与1.6T交换机上进行联合开发，并取得在手订单。

　　天孚通信：公司控股股东天孚仁和计划询价转让850万股，占公司总股本的1.09%。转让价格下限不低于发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价的70%。此次询价转让不会通过集中竞价交易方式进行，受让方在受让后6个月内不得转让。

　　隆基绿能：11月14日，据媒体报道，陕西省市场监督管理局网站公示《隆基绿能科技股份有限公司收购苏州精控能源科技股份有限公司股权案》。根据公示表，隆基绿能拟通过收购股权、增资入股、表决权委托的形式取得精控能源约61.9998%的表决权。精控能源主要从事锂离子电池储能系统业务。

　　世运电路：公司作为小鹏人形机器人电路板主要供应商之一，秉承客户同根技术同源长期合作关系。目前公司已在机器人领域构建了针对性的技术储备，包括灵巧手、关节驱动控制板和视觉感知模块电路板等核心产品的研发能力，相关产线也已具备适配机器人产品的柔性生产条件，能够满足下游客户从样品验证到批量交付的全流程需求。

　　瑞芯微：由于DDR4存储芯片从供应短缺到价格暴涨，促使部分客户中高端AIoT产品的存储方案从DDR4向DDR5转型，不同客户方案转型开始时间、验证周期有所差异，预计第四季度部分客户产品能够完成转型。

　　扬电科技：汉唐云智算通过协议转让方式受让赵恒龙持有的公司股份共计1780.83万股股份已在中国结算公司办理完成过户登记手续。至此，公司控股股东变更为汉唐云智算，公司实控人变更为聂琨林。

　　奥比中光：公司自成立第二年即启动了自主芯片研发计划，迄今为止已完成超过10款芯片流片，涵盖iToF、dToF感光芯片及专用ASIC算力芯片等。

　　华盛锂电：由于下游锂电行业的恢复仍面临着不确定性，以及公司的降本增效仍在持续进行中，公司仍然面临业绩下滑或亏损的风险

　　大智慧：公司于2025年11月14日收到上海市浦东新区人民法院送达的《民事裁定书》，原告王功伟于2025年11月14日提出撤诉申请，上海市浦东新区人民法院作出裁定：准许原告王功伟撤诉。

　　央视新闻联播

　　国务院总理李强11月14日主持召开国务院常务会议，研究深入实施“两重”建设有关工作，部署增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施，听取贯彻落实全国教育大会精神加快建设教育强国情况的汇报，讨论《中华人民共和国商标法（修订草案）》，审议通过《殡葬管理条例（修订草案）》。

　　今天（11月14日）16时40分，神舟二十一号载人飞船返回舱在东风着陆场成功着陆，神舟二十号航天员陈冬、陈中瑞、王杰身体状态良好。神舟二十号乘组3名航天员在轨驻留204天，刷新了中国航天员单个乘组在轨驻留时间最长纪录，其间完成了4次出舱活动和多次货物进出舱任务。在地面科研人员密切配合下，完成了涉及微重力基础物理、空间材料科学、空间生命科学、航天医学、航天技术等领域的大量空间科学实验和试验。

　　国务院新闻办公室今天（11月14日）举行新闻发布会，国家统计局发布数据显示，10月份，我国生产需求平稳增长，转型升级态势持续，国民经济保持了稳中有进的发展态势。

　　10月份，规模以上工业增加值同比增长4.9%，继续保持总体稳定增长。装备制造业和高技术制造业增势较好，规模以上高技术制造业、数字产品制造业增加值分别同比增长7.2%和6.7%，工业机器人、集成电路产量同比分别增长17.9%和17.7%。1—10月份，规模以上装备制造业增加值同比增长9.5%，占规模以上工业比重达到36.1%。

　　服务业平稳增长。10月份，服务业生产指数同比增长4.6%，增势平稳。信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业发展良好，增速快于全部服务业。

　　在提振消费专项行动等政策带动下，市场销售规模扩大。10月份社会消费品零售总额同比增长2.9%，高能效等级家电、新能源汽车零售额保持较快增长；文体休闲服务类、旅游咨询租赁服务类零售额都保持两位数增长。

　　10月份，就业形势总体稳定，全国城镇调查失业率为5.1%，比上月下降0.1个百分点。

　　第二十七届中国国际高新技术成果交易会今天（11月14日）在深圳开幕，来自全球100多个国家和地区的5000多家知名企业与国际组织参展参会。本届高交会设置低空经济、人工智能与机器人等22大展区，集中展示新产品、新技术、新成果。

　　今天（11月14日），记者从“十四五”高质量发展河北答卷雄安专场新闻发布会上了解到，“十四五”期间，雄安新区每年保持2000亿元的投资规模，地区生产总值年均增长17.1%，累计完成投资工作量超10000亿元。

　　今天（11月14日），我国自主建造的076两栖攻击舰首舰四川舰，从上海沪东中华造船厂码头赴相关海域开展首次航行试验任务。这次海试将主要检测验证四川舰动力、电力等系统的可靠性和稳定性。四川舰舷号51，创新应用电磁弹射和阻拦技术。

　　市场监管总局今天（11月14日）发布《电子商务平台协助查处商标侵权案件规定（征求意见稿）》，明确电商平台在商标侵权案件中的协助查处责任。对地址不实、无法联系的网店，平台应在店铺和商品信息显著位置进行标记，提醒消费者注意风险。

　　今天（11月14日），拥有7000个车位的液化天然气与燃油双燃料动力汽车运输船“太平洋号”在山东烟台建造完工，这是我国首艘符合新能源汽车运输国际新标准的汽车运输船，续航力最高可达15800海里，可覆盖全球主要汽车运输航线。

　　今天（11月14日），由中国农资流通协会和全国棉花交易市场共同搭建的“全国农资保供线上平台”竞拍交易正式启动。首个交易日，63家保供企业积极参与，参与总量接近40万吨，共同服务秋冬种、春耕等农业生产用肥需求。

　　今天（11月14日）起，我国将自西向东出现一次大范围寒潮天气过程，中东部大部地区气温将普遍下降6℃—10℃，内蒙古、陕西、重庆等地部分地区降温12℃—14℃。

　　国际货币基金组织发言人朱莉·科扎克13日表示，受持续了43天的美国联邦政府“停摆”的影响，预计今年四季度美国经济增速将低于此前预测的1.9%。科扎克还说，美国经济目前面临越来越大压力，关税以及更广泛的政策不确定性等因素共同抑制了美国经济活动。

　　美国国防部部长赫格塞思13日在社交媒体上宣称启动“南方之矛”行动，目标是清除西半球的所谓“毒品恐怖分子”。另据委内瑞拉国家电视台12日报道，该国至少六地启动综合防御指挥部，以保护国家主权和领土完整。