上证报中国证券网讯（记者张欣然）近日，北京盛景嘉成投资管理有限公司（简称“盛景嘉成”）在中国银行间债券市场发行“2025年度第一期定向科技创新债券——25盛景嘉成PPN001（科创债）”。

　　盛景嘉成是第二批科创债中北京市唯一一家发行科创债的民营股权投资机构。中诚信国际信用评级有限公司给予发行人AA主体评级，并给予本期债券AAA的债项评级。

　　让债券“定向输血”科技创新

　　科技创新公司债券（“科创债”），意在依托中国成熟的债券市场，为科技创新企业提供高效、低成本的融资渠道，加速技术研发和产业落地，推动新质生产力发展壮大。

　　去年发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，鼓励符合条件的创业投资机构发行公司债券和债务融资工具，增强创业投资机构筹集长期稳定资金的能力。2025年5月7日，债券市场“科技板”正式推出。

　　而创业投资机构发行科创债，核心在于借助债券市场拓宽科技创新融资渠道。创投机构通过科创债募集资金投入早期优质科技企业，并在企业实现资本化后获得退出收益，从而形成偿债现金流，构建覆盖募投管退全流程的良性循环。

　　让资金高效服务科技创新

　　作为一家成立于2011年的民营创投机构，盛景嘉成长期聚焦科技创新投资。其依托母基金与直投基金体系，深耕人工智能、半导体、新能源、生物医药等新质生产力代表产业，持续投早、投小、投长期、投硬科技，累计投资培育一批实现资本化的创新企业。

　　盛景嘉成创始合伙人彭志强表示，此次科创债的发行，离不开监管机构的创新政策与大力支持。“作为一家民营创投机构，我们深感责任重大，这笔长期限资金是真正的‘耐心资本’，我们将以此为契机，进一步推动形成‘募投管退’的良性循环，更高效地支持新质生产力发展，为中国科技创新贡献力量。”彭志强说。

　　在投资实践中，盛景嘉成提出了CIC（Corporate Incubator）大企业产业孵化模式，并创新提出RaaS（Result as a Service）成果导向型的人工智能企业服务模式。除资金支持外，公司还为被投企业提供商业模式设计、产业资源与关键人才对接、以及多方协同创新等赋能服务。

　　让耐心资本激活科技创新

　　近年来，中国科技创新的整体实力不断显现，正在成为全球产业格局中的重要力量。

　　科技创新从来不是一蹴而就。新技术的研发、产业化与商业化往往需要科研机构、创业者、地方政府、金融机构和创业投资机构等多方协同推进。过去，科创债发行主体以国有机构为主，民营创投机构由于自身评级较低、期限错配、担保成本较高等因素，参与相对有限。

　　盛景嘉成此次成功发行科创债，是中国债券市场“科技板”中创业投资机构发行长期限科技创新债券的第二批落地项目。随着第二批科创债的落地，股债联动的融资模式进一步得到拓展。创投机构通过债券市场获得长期、稳定的资金来源，在此基础上吸引更多社会资本共同参与科技创新领域投资，不断扩大“耐心资本”的规模，形成“股债结合”的多层次融资体系。

　　这一模式有望为处于研发和市场探索阶段的早期科技企业提供更加稳定的资金支持，推动未来新质生产力相关领域的技术创新与产业发展不断取得新进展。