南方财经11月18日电，五洲新春(603667.SH)拟通过定向增发募集不超过10亿元资金，扣除发行费用后将投入“具身智能机器人和汽车智驾核心零部件研发与产业化项目”及补充流动资金，这一募资计划引发监管层问询，核心焦点集中在新增产能的合理性与消化能力、前次募投项目未达产却存在产品重合，以及报告期内净利润下滑的经营压力。

　　值得注意的是，公司前次募投的“线控执行系统核心零部件研发与产业化项目”尚未建成投产，而本次募投项目部分产品与之重合，包括人形机器人丝杠和智能汽车丝杠。公司解释称，本次项目实为前次产能的进一步扩展，规划产能可配套7万台人形机器人和100万台智能汽车，叠加前次项目后合计可配套8万台人形机器人和135万台智能汽车，意在抢占智能装备与汽车电动化市场先机。

　　公司回复，本次募投产品与公司现有轴承、汽车零部件等业务同属精密制造领域，在原材料、核心工艺及设备方面具备高度协同。公司强调已掌握丝杠与机器人轴承的自主研发能力，并自2024年起实现相关产品收入，客户包括字节跳动、长安汽车旗下辰致科技及大陆集团等行业头部企业，具备项目实施基础。

　　公司援引行业数据称，到2030年全球人形机器人销量预计达205万台，国内智能汽车渗透率将接近99.7%。以此测算，公司机器人领域产品市占率约为3.9%，智能汽车丝杠市占率约4.5%，处于合理区间。不过，目前人形机器人行业仍处爆发前期，厂商多处于场景验证与供应链搭建阶段，大规模订单尚未释放；汽车领域产品虽已获辰致科技定点，但最终量产规模仍依赖车型市场表现。公司坦言，当前相关产品订单金额较小，产能消化仍依赖下游市场成熟。