根据披露的机构调研信息2025年11月18日至2025年11月19日，泉果基金对上市公司超颖电子进行了调研。

　　基金市场数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为237.87亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果旭源三年持有期混合A（016709），近一年收益录得33.17%。

　　附调研内容：

　　一、管理层业绩说明

　　2025年前三季度，公司经营业绩实现逐步增长，整体经营态势稳健向好。2025年1-9月营业收入33.78亿元，归属于母公司股东的净利润为2.12亿元，每股收益为0.55元。

　　二、互动问答环节

　　泉果基金Q1、请问明年主要成长的产品类别有哪些？

　　答：我司明年的主要成长动能来自于网络通讯及服务器和储存式装置领域。网络通讯及服务器主要来自于AI相关的产品；储存式装置的成长主要来自于DDR5的需求增加。

　　泉果基金Q2、请问怎么看明年汽车产品类别的状况？

　　答：根据研调机构的研究报告，今年全球汽车销售量预估为9,200万台，明年小幅增加至9,300万台，整体呈稳步增长的趋势。明年汽车产品结构持续优化中， HDI比例也将持续提高 。

　　泉果基金Q3、请问2025/11/11公告中资本支出金额总共17.4亿人民币？各厂区将如何分配?

　　答： (1) 在泰国厂投资建设AI算力高阶印制电路板扩产项目，预计投入约14.7亿人民币。包含了P5厂2期设备的扩增，预计第三季投入生产；以及P5a厂及D1钻孔中心，乃为满足客户设计层数愈来愈高及钻孔质与量提升的要求，预计第四季投入生产。

　　(2) 3亿人民币的资本性支出，依需求在各子公司之间调度使用。

　　泉果基金Q4、请问贵司对于明年AI服务器的增长展望？贵公司打样或量产的产品中有使用到M9材料吗?

　　答：（1）根据行业调研机构PRISMARK的资料，以PCB应用类别2024至2029年复合成长率来看，服务器是增长最高的应用类别，AI是公司明年也是未来的主要成长动能。

　　（2）在AI蓬勃发展之下，PCB技术及材料同步升级当中，材料从M7、M8、M8.5至M9是可见的趋势，M9材料正与客户密切配合当中。

　　泉果基金Q5、请问贵司在境外的扩产项目主要服务于哪些客户及产品？

　　答：公司扩产是配合客户的需求, 扩产产能将应用于AI相关产品, 本扩产项目符合公司的发展战略，是公司深化国际市场布局、实现海外业务扩张、增强国际竞争力的需要，更是公司顺应产业趋势、避免错失市场机遇的重要选择。本项目的投资建设有利于进一步扩大生产规模，从而加强公司的海外生产能力，提高公司在海外的市场地位，助力公司业绩高速增长，盈利大幅提升；对完善公司海外供应链体系、提升海外交付能力、深化与国际客户的战略合作关系具有重要意义。

　　三、参观工厂

　　公司领导带领各投资机构到超颖电子P2工厂进行参观，介绍了公司基本情况、工厂自动化管理、未来战略规划及新兴业务增长点，并与来访人员进行互动交流。