在11月21日举行的“2025企业高质量发展大会暨上市公司可持续发展健康指数（CSHI）评价报告发布会”上，多位权威专家聚焦中国企业高质量发展路径，围绕公司治理、主业经营、创新研发、ESG实践等核心议题展开深度探讨。

　　会上同步发布的《上市公司可持续发展健康指数CSHI评价报告》（下称“报告”）揭示，企业上市后可能面临“中年危机”风险，亟须通过治理现代化与战略更新实现可持续发展。

　　与会嘉宾一致认为，唯有夯实治理根基、强化创新驱动、践行社会责任，企业才能在复杂经济环境中行稳致远。

　　治理、创新与ESG成高质量发展关键

　　中国上市公司协会会长宋志平在主题发言中表示，上市公司高质量发展的核心在于“五项修炼”：规范治理、突出主业、创新领先、回报股东、履行社会责任。“公司治理是高质量发展的基石。”宋志平说，“但目前我国上市公司治理水平仍处于‘刚及格’阶段，任重道远。”

　　他认为，企业需要从“量本利”转向“价本利”，掌握定价主动权。在当前经济环境下，企业必须通过差异化、细分化、高端化、品牌化来创造价值，避免陷入恶性价格战。

　　除了夯实治理根基，构建与现代企业制度相适应的经营理念同样关键。中国企业改革与发展研究会会长彭华岗进一步阐释，推动企业高质量发展要从四方面发力：一是以智能化、绿色化、融合化推动产业转型升级；二是以高强度研发投入与协同创新网络激发内生动力；三是以深化改革完善现代企业制度，激发各类所有制企业活力；四是将ESG理念融入发展战略，实现商业价值与社会价值统一。

　　彭华岗表示：“ESG所倡导的经济繁荣、环境可持续、社会公平的价值内核，与高质量发展的要求高度一致。企业要有超越利润的价值追求，将自身发展融入国家经济社会发展全局。”

　　这一观点在民营经济领域得到积极响应。“民营经济接下来的关键是从感性走向理性，实现健康可持续发展。”中国民营经济研究会原常务副会长王忠明认为，民营企业面临高质量发展、共同富裕和中国式现代化等关键发展导向。“民营企业要学会与社会和解，与过去粗放经营方式告别，通过创新、专业、绿色、信用等八个维度的全面提升，成为受人尊敬的社会型企业。”他说。

　　在探讨企业转型升级路径时，数字经济提供了全新视角。对外经济贸易大学教授蓝庆新表示，数字经济通过数据的无限供给，突破了传统生产要素的限制，为企业发展提供了无限可能。数字化程度高的企业表现出更强的韧性与再生能力，比如在长三角、珠三角等数字基础设施完善的地区，企业健康水平普遍领先。

　　上市公司健康指数揭示“企业中年危机”风险

　　除了理论探讨，实证研究也为观察企业健康状况提供了有力支撑。本次发布的报告显示，上市公司健康水平与生命周期并非简单的线性关系，而是呈现“先升后降、稳中有转”的非对称特征。

　　此次评价的2023年样本共计4275个，平均成立年限为21.83年，平均上市年限为9.95年，即多数企业在成立约12年后登陆资本市场。从上市年限维度看，企业在上市初期（0至5年）健康指数较高，表明IPO前后的治理规范化、信息披露完善及资本市场约束带来了积极效应。然而，随着上市时间的增长（15至20年），健康指数出现回落态势。这意味着“资本红利”对企业健康的促进作用存在时效性，若缺乏持续的创新投入与战略更新，企业可能陷入“上市倦怠期”，这一现象可视为“企业中年危机”的信号。

　　报告进一步指出，低龄上市公司（上市不足19年）在创新、专业、绿色维度表现活跃，具备高成长性但波动较大；而高龄企业则在信用、合规、治理、品牌和责任等方面更为稳健，抗风险能力强。报告建议，成熟企业亟须从创新驱动向制度创新、战略更新与治理优化平稳过渡，避免因路径依赖陷入健康下滑。

　　针对报告中揭示的治理短板，宋志平特别强调了公司治理的关键作用。他表示，公司治理是高质量发展的“地基”，当前上市公司治理平均得分仅处于“刚及格”水平，与80分的理想值仍有较大差距。他呼吁董监高深入学习公司法、证券法及公司治理准则，并以美的集团为例，指出其成功关键在于家族退出管理、实现职业经理人治理的现代化转型。此外，他警示企业必须“心无旁骛做主业”。回顾过往案例，大量企业出问题并非因违法乱纪，而是盲目多元化、偏离主业所致。

　　除了内部治理，ESG作为企业可持续发展的价值导向也获得与会嘉宾的一致认同。多位嘉宾谈到，ESG已成为高质量发展的“价值底色”。中国作为全球制造业大国，必须坚定不移推进绿色转型。彭华岗表示，企业应将自身发展融入国家“双碳”、乡村全面振兴等战略，在产业链中发挥“领头羊”作用，带动中小企业共同践行ESG。