明宇制药向港交所主板递表，联席保荐人包括摩根士丹利、美银证券和中信证券。公司专注于开发基于ADC平台和PD-1/VEGF双特异性抗体的肿瘤疗法，以及临床后期的自身免疫资产。

　　截至2025年11月16日，公司管线中有13款候选产品，其中10款已进入临床阶段。

　　核心肿瘤产品包括：MHB036C（TROP 2 ADC），正与MHB039A（PD-1/VEGF双特异性抗体）联合用于非小细胞肺癌和乳腺癌的I/II期研究；MHB088C（B7-H3 ADC），正进行小细胞肺癌的III期单药试验及与MHB039A的I/II期联合试验。

　　核心自身免疫产品包括：MHB018A（潜在同类最佳IGF-1R抗体），正进行活动性甲状腺眼病（TED）的III期试验；MH004（同类首创外用JAK抑制剂），已在中国提交轻中度特应性皮炎（AD）的新药上市申请。

　　根据灼识咨询，全球TED市场预计到2035年将达134亿美元，全球特应性皮炎治疗市场预计到2035年将达295亿美元。

　　公司专有的SuperTopoi平台能够提供效力更高（比德鲁替康Dxd基ADC高5—10倍）且安全性卓越（严重血液学毒性及间质性肺病发生率低）的新型ADC有效载荷，扩大治疗窗口。