中证智能财讯 11月20日，蔓迪国际向香港联交所递交申请书。

　　招股书显示，蔓迪是中国领先的专业消费医药公司，致力于开发并提供全面和长期的皮肤健康及体重管理解决方案。公司主要专注于更广泛的皮肤健康行业中的头发健康领域，并在此领域确立了领导地位。根据灼识咨询的资料，按零售额计，公司的旗舰产品蔓迪®系列米诺地尔类脱发治疗产品自2014年起连续十年在中国脱发药物市场及米诺地尔类药物市场排名第一，在上述两个市场于2024年的市场份额分别为约57%及71% 。公司产品在商业上的成就彰显并巩固了公司在该领域的市场领导地位。凭借这一坚实基础，公司正积极拓展更广泛的皮肤健康及体重管理领域，通过持续商业化已上市产品及开发具潜力的管线资产，以满足中国快速发展的消费医疗市场日益增长的消费者需求，从而实现有关增长。

　　据招股书，蔓迪本次募集资金拟用于提高自有研发能力及策略性业务合作，从而拓展产品；为数字化运营模式迭代以及营销及品牌建设提供资金；增强早期研发能力；营运资金及一般企业用途。

　　2024年度，公司实现营业收入14.55亿元，同比增长18.49%；归母净利润3.9亿元，同比增长14.54%；经营活动产生的现金流量净额为3.27亿元，同比增长1.41%；据申请书显示，平均净资产收益率为41.57%。

　　2025年1月1日至2025年6月30日，公司实现营业收入7.43亿元，同比增长20.2%；归母净利润1.74亿元，同比增长64.1%；经营活动产生的现金流量净额为1.54亿元，同比增长200.68%；据申请书显示，平均净资产收益率为21.15%。

　　2024年，公司经营活动现金流净额为3.27亿元，同比增长1.41%；筹资活动现金流净额-4.04亿元，同比减少4.02亿元；投资活动现金流净额-268.8万元，上年同期为-2.12亿元。

　　2025年1月至6月，公司经营活动现金流净额为1.54亿元，同比增长200.68%；筹资活动现金流净额-1.02亿元，同比增加3亿元；投资活动现金流净额-2022.1万元，上年同期为2.67亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年6月，公司应收票据及应收账款较上期末减少7.46%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；存货较上期末增加22.39%，占公司总资产比重上升1.63个百分点；货币资金较上期末增加24.38%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；商誉较上期末没有变化，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年6月，公司其他应付款(含利息和股利)较上期末增加842.78%，占公司总资产比重上升45.36个百分点；应交税费较上期末减少56.67%，占公司总资产比重下降1.6个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加33.86%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；递延收益较上期末减少4.97%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　核校：杨澎